新しい日銀総裁は現在、より緩い政策に固執することを誓っている

［東京 １０日 ロイター］ – 日本銀行の湯田和夫新総裁は、インフレがまだ２％に達していないため、当面は超緩和的な金融政策を維持することが適切であると述べた。 その巨大な引き金を取り戻せ。

しかし上田氏は、日銀は金融政策の正常化に遅すぎることを避けるべきだと述べ、タカ派の前任者である黒田晴彦氏よりも、国債利回りを抑制するという物議を醸す政策を覆すという考えにもっとオープンであると述べた。

上田総裁は、「日銀が突然、インフレ率が着実に安定した2％に達し、金融政策の正常化を決定した場合、非常に大きな政策変更を行う必要があるだろう」と述べた.

「これは経済と市場に大きな混乱を引き起こすため、早期に適切な決定を下すことが重要です」と彼は言いました。

日銀のインフレ目標である２％に向けてインフレ率が上昇し続ける可能性を示す兆候が高まっていると述べ、賃金が上昇し続けるかどうかを判断するには、さらに時間が必要であると付け加えた。

上田氏は「現在の経済、物価、金融情勢を踏まえると、当面はイールドカーブのコントロールを維持することが適切だ」と述べた。

71 歳の学者の任期は日曜日に始まり、黒田晴彦の 2 度目の 5 年間の任期は土曜日に終了しました。

市場は、市場をゆがめ、銀行の利ざやを損なうという批判が高まる中、日銀が10年物国債の利回りをゼロにするイールドカーブコントロール（YCC）を間もなく徐々に緩和するのではないかという憶測であふれています。

ドルは、日本の超緩和的な金融政策への短期的な移行への期待を緩和したため、4 月 4 日以降、円に対して 133.055 まで上昇しました。

ＮＬＩリサーチのチーフ株式ストラテジスト、井出慎吾氏は「上田総裁は、インフレと経済状況が金利の大幅な引き上げを正当化しないことを示唆した。 「4月の政策変更の見通しは大幅に後退した」と彼は言った。

価格動向がカギ

上田総裁は、日銀が物価目標を達成できると判断した場合、金融政策を正常化すべきだと述べた。 「そうでなければ、廃止の副作用を考慮した、より安定したフレームワークを考え出す必要があるかもしれません。」

世界経済の成長が減速し、インフレと賃金が上昇し続ける可能性が高いため、上田氏の前途はでこぼこ道に直面している。

米国の景気後退に対する懸念の高まりは、輸出志向の日本の経済にとって逆風です。 Covid-19 による制限の終了により消費が抑制される一方で、一部のアナリストは、最近の生活必需品の値上げも消費に影響を与える可能性があると警告しています。

上田総裁は、長期にわたる緩和の副作用に留意していると述べ、日本の銀行システムの安定を確保する必要性を強調した。

彼はまた、2％のインフレを達成するための特定の時間枠にコミットすることは難しいだろうと述べ、物価目標を達成することへの黒田の強い焦点からの逸脱を示唆している.

しかし日銀は、今月の政策決定会合での政策変更の可能性を減らし、YCC を含む黒田の景気刺激策を当面維持すべきである。

日本の長期停滞したインフレと賃金の伸びは、回復の兆しを見せ始めています。 1 月に 41 年ぶりの高値である 4.2% に達した後、多くの企業が原材料コストの上昇に対応して価格を引き上げたため、コア消費者物価指数は 3% を超えたままでした。

上昇する生活費を家族に補うために、大企業は今年の年次労務協議でほぼ 4% の賃上げを提案しており、これはほぼ 30 年間で最速のペースです。

上田氏は 4 月 27 ～ 28 日に最初の政策会議の議長を務め、理事会は 2025 年度までの新しい四半期成長率と価格予測を作成します。

市場は、理事会が2024年度と2025年度にインフレ率が上昇または2%に達すると予測するかどうかに注目しています。

現在の予測では、日銀はコア消費者インフレ率が今月から始まる会計年度で 1.6%、来年は 1.8% になると予想しています。

上田氏は、1998 年から 2005 年まで日銀の理事を務めました。このとき、中央銀行はゼロ金利と量的緩和を導入して、デフレと経済停滞に対処しました。

木原ライカと梶本哲史によるレポート。 武本好文による追加報告。 サム・ホームズ、トビー・チョプラ、ヒュー・ローソンによる編集

私たちの基準: トムソン・ロイターの信頼原則。