ロシアのデフォルトは日本に限定的な影響を与えると予想されます

ロシアは先週、債務不履行を回避するために債務者に利息を支払っているという報告があるにもかかわらず、ウクライナに対する国の継続的な攻撃により、国際的な制裁の中で期限を守っている間、依然として債務不履行のリスクが高い。

しかし、市場ウォッチャーは、欧州の同業他社と比較してエクスポージャーが小さいことを考えると、潜在的なデフォルトが日本の金融機関に与える影響は限定的であると述べています。

モスクワは、期限の翌日、ただし30日の猶予期間内に、木曜日にロシアドル建て国債に対して合計1億1,700万ドル（139億円）のクーポンを支払いました。 しかし、447百万ドルの支払いは、3月31日に支払われる予定であり、4月4日に別の締め切りがあります。

第一生命研究所のチーフエコノミストである田中収氏によると、2022年のロシアの利息と元本の支払いは合計46億ドルで、そのうち41.4億ドルはルーブルで許可されていませんでした。

欧州連合、米国、日本が国の外貨準備の約半分を凍結したため、外貨建ての債券の支払いはロシアにとってますます困難になっています。 ロシアの7つの銀行も、SWIFTとして知られる主要な国際決済システムから除外されています。

ロシアの債務を保有する金融機関は、回復不能になると損失に直面しますが、ロシアが1998年に最後に停滞したときよりも厳しい金融規制と、より多くの銀行がそのエクスポージャーを減らしたという事実を考えると、世界の金融市場への影響は限定的である可能性があります。田中氏によると、2014年にクリミアが併合された後のロシア。

日本企業は、米国などの先進国が発行するリスクの低い債券を保有する傾向があります。

大手銀行の高官は、「ロシア国債の価格は非常に変動しやすいため、直接所有している日本の銀行はほとんどない」と述べた。

証券会社の上級筋は、同社はロシア国債を資産として保有していると述べた。「しかし、それは全体のごくわずかな金額であり、（デフォルトは）当社の事業に直接影響を与えるものではない」。

情報筋によると、ロシア国債の投資信託を所有する個人投資家は損失に直面する可能性があるが、全体的な投資は少なく、彼らへの影響は「ほとんどまたはまったくない」だろう。

三井住友銀行総裁兼日本銀行協会会長の高島誠氏は、日本の銀行は不良債権による損失の間接的な影響を受ける可能性があると述べた。

国際決済銀行によると、2021年9月の時点で、日本の銀行はロシアの企業に95.6億ドルの融資を行っており、これは外国融資全体の7.9％を占め、24の外国地域からの銀行間エクスポージャーで5番目に大きい。

イタリアの銀行が最大の貸し手であり、合計で253.1億ドルの融資を提供し、フランスが251.6億ドル、オーストリアが175億1000万ドルと続きました。

BISのデータには貸出銀行の崩壊は含まれていませんでしたが、巨大銀行であるMUFG Bank Ltd、三井住友フィナンシャルグループ、Mizuho Bank Ltd. 各銀行のデータによると、政府所有の国際協力銀行が日本の貸付の大部分を占めているようだ。

第一の田中氏は、「日本の金融機関の力を借りれば、ローンが回収できなくなっても経営が揺らいでいない」と述べた。