日本の株価下落は経済的課題を示唆しているが、世界的な影響は限定的

8月5日月曜日、日本の株式市場は37年ぶりの最大の下落を経験し、米国の景気後退への懸念から他の市場にも連鎖反応を引き起こした。 しかし、東京の急速な回復により、広範な景気減速に対する懸念が和らぎ、アナリストらはむしろ日本経済の調整を示唆している可能性があると示唆している。

基準となる日経225指数は4,451.28ポイント下落し、前日終値から12.4％下落し、1987年10月のブラックマンデー暴落以来最大の下落となった。

日銀が金利を0.1％から0.25％に引き上げた前週、すでに株価は下落し始めていた。 これは円高への懸念とともに、同国経済への自信の表れとみられている。

日本市場の下落は、今年初めに記録的な利益を達成した後に起きた。 7月11日、日経平均株価は42,426.77ポイントで史上最高値を記録した。 最低水準では同指数は31,458.42ポイントまで下落し、最高値から27％下落した。

しかし翌日の取引では同指数は10.23％（3,217ポイント）上昇した。

市場は当初、米国の景気後退の可能性を示す報道に怯えていたかもしれない。 ゴールドマン・サックスのエコノミストらが来年米国で景気後退に陥る確率を8月4日時点の15％から25％に引き上げたことで懸念が高まった。

米国ナスダック総合指数は8月5日の寄り付きで6.3％下落し、3.4％安の16,200.08ポイントで取引を終えた。 同指数は８月６日序盤の取引で１．１５％上昇した。

その他の地域では、韓国の指標コスピ指数が月曜日に8.8％下落し、2008年10月以来の大幅な下落となったため、2020年3月以来初めて取引を停止するサーキットブレーカーが発動された。火曜日の市場は上昇した。 3.3％上昇し、2522.15で取引を終えた。

仮想通貨市場も世界的な市場変動の影響を受けています。 Coinbaseによると、日本での株価暴落のニュースが市場を震撼させた後、ビットコインは5万ドルを下回ったという。 この記事の執筆時点では、ビットコインは57,000ドル付近で推移していました。

しかし、インクレッド・グローバル・アセット・マネジメントの最高投資責任者アヌプ・クルップ氏は、日本での動きは、これまで安価な資金源として利用されてきた日本円のここ数日の大幅な円高が一因となっているとメモでコメントしている。今日の国内市場の下落について。

クルップ氏はまた、「日本でヘッジファンドが爆発しているという噂」にも言及した。 今年初めに市場に参入した多数の世界的投資家が、今回の景気低迷で市場から撤退するのを見てきました。

ゴールドマン・サックスはメモの中で、日本向けファンドは過去３回の取引で７．６％下落し、８月５日には３．７％の下落を記録し、同行が記録した最大の下落となったと述べた。

バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチのアナリストらは、日本の指数の変化についてコメントし、次のように警告した。一般に、市場は夏に変動し、年末に向けて上昇する傾向があるため、季節性の観点から考えてください。」

キャピタル・エコノミクスのアジア太平洋市場責任者、トーマス・マシューズ氏はザ・バンカーに対し、米国経済、ハイテクセクターの上昇が行き過ぎであるとの懸念、円の反発を皮切りに、いくつかの潜在的なマクロ経済要因があると語った。

「しかし、これらのことが月曜日に見られた下落の規模に相当するとは思わない」とマシューズ氏は言う。 「また、これまでの大きな市場の動きによるポジションの巻き戻しも反映している可能性があり、その動きは完全にファンダメンタルズによって引き起こされたわけではないという事実は、センチメントが再び改善しており、間違いなく今日の大幅な回復と一致している。」

同氏は、市場の下落に対する懸念は、マイナスの感情を生み出し、それが負のスパイラルにつながる可能性があることだが、どうやらそれは回避されたようだと述べた。

しかしマシューズ氏は、これが日本市場の運命に変化をもたらす可能性があると信じている。いずれにせよ、市場にとっては非常に厳しい状況だ。」