控えめに言っても、2024年の日本経済はうまくいきません。 2月に短期間の景気後退入りし、現在は自国の通貨である円を巡る危機に対処している。 同通貨の為替レートは継続的に下落しており、最近では対米ドルで160.86、対ユーロで171.79まで下落した。 これは円の対ドル価格としては1986年以来の安値、対ユーロでは史上最低値となる。
この前例のない日本の通貨価値の下落は、日本経済内で現在進行中の問題に他国がどのように反応するか、特に通貨下落を止めようとして外国市場が介入するかどうかについての疑問を引き起こしている。 日本の通貨はどのようにしてこの水準に達したのか、そしてなぜ多くの業界専門家が米国を非難するのか?
なぜ円の価値が下がっているのでしょうか？
いくつかの要因があるが、本質的には「日銀と先進国市場、特にFRBとの間の金融政策の相違の産物」だと同氏は述べた。 男爵これは米国と日本の金利差が大きいためです。 日本銀行は「強力な金融刺激策を緩和し始めたばかりである一方、FRBや他の中央銀行は何年にもわたる引き締めサイクルを経験している。」
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日銀は「基準金利をマイナス領域から引き上げる」ことで「金融政策の正常化」を試みたと本誌は報じた。 しかし、こうした取り組みは「2022年にFRBが開始した利上げに比べれば見劣りする」もので、「この大きなギャップが日本の投資家や機関にとっていわゆる人気のキャリートレードを引き起こし、円に圧力をかけている」。
同氏は、金利差は「米国と日本の非常に異なるインフレ環境を反映している」と述べた。 アルジャジーラ「日本は何十年にもわたる経済停滞の後、物価と賃金を上げるのに苦労している」一方、米国は「力強い経済成長の中で物価を下げるのに苦労している」。 このため、日本は「『失われた数十年』として知られる長期にわたる経済低迷から脱却するために非常に低い借入コストを維持している」数少ない国の一つとなったが、この傾向はまったく新しいものではない。 2021 年初めから継続的に下落している」、「過去 3 年間で、円はその価値の 3 分の 1 以上を失った。」
どうすれば円を貯めることができるのでしょうか？
「衝撃的な現実」とは、「FRBが長期利上げという政策路線から撤退するまで下落は止まらない」ということだ。 [Japanese officials] 「我々にはそれをコントロールできない」と彼は言った ブルームバーグさらに、「円を支援するために東京当局者がこれまで行ってきた努力はすべて失敗に終わった」。
日本は円の出血を止めるために必要な措置を講じると述べた。 日本の鈴木俊一財務相は「為替相場は安定して推移することが望ましい。急速で一方的な動きは望ましくない。特に経済への影響を非常に懸念している」と述べた。 ロイターその上で、政府は「緊急性を持って動向を注視し、その要因を分析し、必要な措置を講じていく」と述べた。
しかし、何らかの措置が「主に米連邦準備制度理事会がいつ利下げを開始するかについての不確実性によって引き起こされた」円安を逆転させることができるかどうかについては疑問があるとロイター通信は報じた。 日銀は金利を引き上げる可能性が高いとの見方を示しているが、「短期的には現在のゼロに近い金融政策目標の引き上げにより、日本の借入コストは非常に低く抑えられる」ため、円相場はほぼ停滞したままとなるだろう。
ニッセイ基礎研究所のエコノミスト、上野毅氏は、いかなる小幅の利上げも「市場が満足する可能性は低く、現在、日本にとって金利の低迷を遅らせるには介入がほぼ唯一の選択肢だ」と述べた。 ジャパンタイムズ新聞しかし、悪いニュースばかりではありません。 米国のインフレ率が引き続き低下すれば、「ドルと円の金利差に関する予想が急速に変化し、日本通貨が堅調に戻る可能性がある」と同庁は述べた。
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