日銀の政策変更だけでは十分ではないため、日本の円は広範囲に下落

［ニューヨーク／ロンドン １０月３１日 ロイター］ – 火曜日の円は下落し、対ユーロでは１５年ぶり安値、対ドルでは１年ぶり安値を更新した。 数年にわたる金融刺激策の終了に向けた日本（日銀）の動きは、大きな動きを期待していた一部の投資家を納得させることができなかった。

日本のユニットはポンド、スイスフラン、オーストラリアドルに対しても下落した。

2日間の政策決定会合の終わりに、日銀は債券利回り制御政策を修正することで長期金利の管理をさらに緩め、物議を醸した過去10年間の金融刺激策の廃止に向けてまた小さな一歩を踏み出した。

日銀は、イールドカーブ制約（YCC）の下で10年国債利回りを0％に設定すると発表したが、1.0％を厳しい上限ではなく、より緩やかな「上限」として再定義した。

また、債券を無制限に購入するという提案とともに、ポジションを保護するという誓約も削除した。

ユーロは対日本通貨で１５年ぶりの高値となる１６０．８４円を付け、最後は１．３％上昇し１６０．２０円となった。

トレーダーらは、インフレ率が２０２５年に２％を下回ると予想される中で「忍耐強くなる」という日銀のハト派的な約束に注目し、円は対ドルで１５１．２０円まで下落した。 ドルは最後に１．４％上昇し１５１．０７円となった。

日銀がイールドカーブ引き締め政策を調整するとの日経新聞の報道を受け、月曜、日本円は２週間ぶりの高値まで上昇し、市場参加者は日銀のさらなる対応に期待を寄せた。

コーベイ（トロント）のチーフ市場ストラテジスト、カール・シャモタ氏は「市場は日銀のまちまちのニュースと不透明な政策方向に失望している」と述べた。

「基準点への移行と利回り上限の完全撤廃に失敗したことで、政策当局は債券市場に介入する場所と理由についてあいまいさを維持し、本国送金が大幅に急増する可能性を低下させた。」

長期的には価格が高くなる

米国では、米国の経済指標は引き続き回復力のある経済を示しています。

データによると、賃金の力強い伸びを背景に第３・四半期の米国の人件費は堅調に上昇し、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が金利をしばらく高水準に維持する可能性があることを示す最新の兆候となった。 人件費の広範な指標である雇用コスト指数（ＥＣＩ）は４─６月期の１．０％上昇に続き、前四半期は１．１％上昇した。

別のデータによると、8月の米国住宅価格の年間伸び率は3か月連続で増加し、一時期の住宅市場の回復を裏付けた。

連邦住宅金融庁（FHFA）によると、8月の住宅価格は前年同月比5.6％上昇と、前月の4.6％上昇から上昇した。

中銀当局者らは火曜日に２日間の政策会合を開始する予定だった。 中銀は金利を据え置くと広く予想されているが、米国債利回りの上昇と会合終了後の株式市場の下落で金融情勢が逼迫した。

ドル指数は前回０．３％上昇し１０６．４３だった。

同指数は変わらず月を終える見通しだが、アナリストらは米経済が依然として底堅さを維持していると指摘し、ドルはFRBの追加利上げリスクに支えられていると指摘している。

マッコーリーのグローバル為替・金利ストラテジスト、ティエリー・ワイズマン氏は「強気の長期的な話を強調することで、中銀は見通しについてタカ派的に聞こえる贅沢ができる」と述べた。

その他の通貨では、イングランド銀行が週後半に金利決定を控え、同中銀も従うとの期待を背景に、ポンドが０．２％安の１．２１４１ドルとなった。

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