朝のオークション: インフレ急騰で震える日本

マイク・ドーランの米国と世界市場の未来への展望

米国市場が今週の重要な8月のインフレ最新情報を吸収し、他のG7中央銀行が引き締めを終了する中、日本は緩和マネースタンスの早期終了の可能性を示唆することで変化球を投げた。

週末のインタビューで、日銀の上出一夫総裁は、日銀が2％のインフレ目標を達成すれば、7年間にわたるマイナス金利政策を終了する可能性があると述べ、日銀も公的な利上げを検討していると述べた。 初期の結論は、債券購入とイールドキャップ政策でした。

上田氏は「マイナス金利解除後も日本がインフレ目標を達成できると判断すれば、そうするつもりだ」と述べた。

このコメントは市場を守るものとみられ、10年物日本国債は5ベーシスポイント以上上昇し、9年ぶりの高値となる0.7％以上となった。 外国為替市場で米国通貨(.DXY)が全般的に下落する中、円はドルに対して１％上昇した。

東京証券取引所 ( .IBNKS.T ) は４．６９％上昇し、３３業種のサブ指数の中で最大の値上がりとなった。

しかし、日銀の引き締めと円高の見通しは他の銘柄にはあまり歓迎されず、日経平均株価(.N225)は０．４％安で取引を終えた。

世界の債券市場も上昇し、米１０年国債利回りは５ｂｐ上昇して４．３０％となった。

日本が年末までにさらに引き締めれば、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）と欧州中央銀行（ＥＣＢ）による利上げキャンペーンが縮小する中でのことだ。 市場は今週の市場会合でＥＣＢが少なくとも３．７５％の利上げを据え置くと予想しており、木曜日が危機一髪だと多くの人が考えている。

中銀の来週の決定は水曜日の消費者物価報告と木曜日の小売売上高という２つの重要なデータポイントが鍵となる。

先物市場では、中銀がサイクル中に再度利上げを行う可能性は依然として50％未満とみられているが、原油価格による年間ベースでのプラス効果が薄れるため、インフレ状況はここから混乱し始める可能性がある。

最近のエネルギー価格の高騰を受けて、米国の総合CPIインフレ率は前月の3.2%から3.6%に上昇すると予想されているが、ステッカーの「コア」インフレ率は0.4ポイント上昇して4.3になると予想されているため、中央銀行はまだ安心する可能性がある。 %、2021 年以降は非常に低くなるでしょう。

唯一の問題は、小売売上高が 7 月の最高値からどの程度減速するかである。

より一般的には、9月に入ってからの厳しいスタートといくつかのマクロシグナルが混在した後、月曜日の株価は良好な状態でした。

香港 ( .HSI ) は例外で、不動産セクター株の下落により 4 日続落した。 アリババは前グループ最高経営責任者（CEO）ダニエル・チャン氏の退任を受けて4％下落し、さまざまな部門のスピンオフに対する懸念が高まった。

先月、中国の消費者物価インフレ率がプラス圏に戻ると予想されているとのニュースと８月の信用統計が本土株 (.CSI300) を押し上げ、人民元は１６年ぶりの安値から回復した。

欧州株式とウォール街先物も今週は好調にスタートした。

メタ・プラットフォームズ( META.O )は、OpenAIが提供するより高度なモデルと同等の強力な可能性がある新しい人工知能システムの開発に取り組んでいると、ウォール・ストリート・ジャーナルが日曜日に事情に詳しい関係者の話として報じた。

ソフトバンクグループ( 9984.T )傘下のチップ設計会社アームは、今週予定されている新規株式公開で評価額545億ドルを調達するのに十分な投資家の支持を確保するところまで来ており、示された範囲を上回っている。

アームの引受会社が水曜日に帳簿を締める際には、アームはＩＰＯの価格を１株当たり４７ドルから５１ドルの範囲、あるいはそれ以上に設定する可能性がある。この２年で最大の米国株式市場デビューとなる。

月曜日に注目すべきイベント:

＊米財務省は３年債、３カ月債、６カ月債を入札している。

＊イングランド銀行政策委員キャサリン・マン氏がオタワで講演

※米国企業収益：オラクル

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