来週の経済プレビュー: 2022 年 9 月 26 日の週

以下は、S&P グローバル マーケット インテリジェンスの最新の 1 週間前の経済プレビューからの抜粋です。 完全なレポートを取得するには、[完全なレポートをダウンロード]リンクをクリックしてください。

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先週のフラッシュ PMI は、米国、英国、ユーロ圏、オーストラリアのマクロ経済環境を予測可能に示しました。 今週発表されたフラッシュ日本のPMIはグループを完成させ、中国本土のPMIデータは週末に発表され、9月の最終製造業調査の最初の発表となります。 米国は、GDP データ、消費者心理、耐久消費財の注文、住宅市場、失業保険請求に関するデータで再び脚光を浴びることになります。 ドイツ、フランス、韓国、イタリア、ユーロ圏のセンチメント データも考慮されます。

最新のフラッシュPMIは、オーストラリアでの生産の伸びが加速する一方で、価格圧力が低下する中、8月から生産の減少が大幅に緩和されたため、米国にとって有望な兆候を明らかにしました。 ヨーロッパの状況は、ユーロ圏と英国の両方で減速が深まり、価格圧力がより堅調を示したため、より神経質になりました。 エネルギーの入手可能性と価格に関する懸念により、ヨーロッパではエネルギー配給の恐れが高まっており、金曜日に緊急のユーロ圏エネルギー会議が開催され、失業とインフレのデータが示されています。

英国では、第 2 四半期の最終的な GDP 数値が発表される予定です。市場は急激な成長の鈍化を予想しています。 先週、イングランド銀行は金利をさらに 50 ベーシス ポイント引き上げ、その後、英国政府は英国の成長を後押しするための主要な景気刺激策を発表しました。 しかし、ポンドと金は、政府の新たな措置の効果とコストを懸念して下落しました。

米国では先週、連邦公開市場委員会がさらに 75 ベーシス ポイント上昇し、米国の金利を 14 年ぶりの高水準に押し上げました。 今週、米国の耐久財受注は 1.1% の縮小を示す可能性があります。 最終的な第 2 四半期の GDP 数値も予定されており、第 1 四半期の 1.6% の下落に続き、0.6% の縮小が予想されます。 インフレ率が 40 年間で最高水準に近づくにつれて、下降傾向は続くと予想されます。 センチメントと PCE 価格に関する金曜日のデータは、今週の米国のデータを締めくくります。

また、ドイツのセンチメント データ、日本の工業生産数、中国の工業利益、オーストラリアの小売売上高にも注目してください。

インフレ傾向の分岐

フラッシュ PMI 調査データは、9 月にヨーロッパと米国全体で広範な経済的不況を示しました。 ユーロ圏と英国の生産動向が悪化したことは、両経済が景気後退に陥っていることを示しており、新規受注や将来の予測などの前向きな指標は、第 4 四半期の傾向の悪化を示しています。 しかし、米国の製造業とサービス業の生産指標も縮小領域にとどまりましたが、世界金融危機の最悪の時期の 1 つとほぼ同じでしたが、縮小率は緩やかでした。

欧州の生産傾向の悪化と米国のデフレの兆候とのこの違いは、少なくとも部分的にはインフレ圧力の違いにまでさかのぼることができます。

特に、投入コストのインフレはユーロ圏で加速し、英国では驚くほど高いままであり、英国では製造原材料の価格が急激に上昇しました。 対照的に、米国の投入コストのインフレは 20 か月ぶりの最低水準まで急激に低下しました。 これらのコストの違いは、米国での最近の生活費危機の影響の緩和を示していますが、エネルギー価格が米国よりもはるかに高いヨーロッパでは状況が悪化しているようです. 特に、ヨーロッパでの状況改善の唯一の兆候が見られたのはフランスで、政府はヨーロッパのエネルギーコストの上昇が家庭に与える影響を和らげるために最大の措置を講じました.

日記の主な出来事

9月26日月曜日

S&Pグローバル auじぶんフラッシュジャパンPMI（9月）

シンガポール鉱工業生産 (8 月)

ドイツのIFOビジネス環境（9月）

香港貿易収支（8月）

メキシコの経済活動（7月）

シカゴ連邦準備銀行の国民活動指数 (8 月)

韓国の消費者信頼感 (9 月)

9月27日火曜日

中国工業収益年初来 (8 月)

フランスの失業保険請求（8月）

Coboom ブラジル会議議事録

メキシコ貿易収支(8月)、失業率(8月)

米国耐久財受注 (8 月)、住宅価格指数 (7 月)、CB 消費者信頼感 (9 月)

9月28日水曜日

日銀金融政策決定会合議事録、シンクロナイズド・インデックス（7月）

オーストラリアの小売販売 (8 月)

ドイツ GfK 消費者信頼感 (10 月)

フランスの消費者信頼感 (9 月)

タイの金利決定

イタリア景況感 (9 月)、産業売上高 (7 月)

米国住宅ローン需要 (9 月)、コモディティ貿易収支 (8 月)、自動車小売在庫 (8 月)、保留中の住宅販売 (8 月)

ロシアの失業率 (8 月)

韓国景況感 (9 月)

9月29日（木）

日本の外債への投資（9月）

ニュージーランド ANZ 景況感 (9 月)、建築許可 (8 月)

タイ鉱工業生産 (8月)

スペインのインフレ率 (9 月)、景況感 (9 月)

ユーロ圏の消費者信頼感 (9 月)

ドイツのインフレ率 (9 月)

カナダの平均週収 (7 月)、GDP (7 月)

米国の GDP (第 2 四半期)、失業保険請求額 (9 月)、PCE 価格 (第 2 四半期)、GDP 価格指数 (第 2 四半期)

9月30日金曜日

日本の失業率(8月)、鉱工業生産(8月)、小売売上高(8月)

ユーロ圏エネルギー緊急会合、インフレ率（9月）、失業率（8月）

中国財新製造業PMI (9月)

インドネシアのインフレ率（9月）

日本の消費意欲（9月）、住宅着工件数（8月）

ドイツの小売売上高 (8 月)、失業率の変化 (9 月)

英国の GDP (第 2 四半期)、住宅ローンの承認 (8 月)

フランスのインフレ率 (9 月)

イタリア失業率(8月)、インフレ率(9月)

ポーランドのインフレ率 (9 月)

米国 PCE 基準価格 (8 月)、ミシガン消費者信頼感指数 (9 月)

何を見たいですか

南北アメリカ: 米国の国民活動指数、耐久財受注、自信、カナダの GDP

先週のフラッシュ PMI リリースに、いくつかの米国固有のリリースが追加されます。 米国の耐久財受注は、供給の遅れが緩和されたとはいえ、フラッシュ PMI が製造部門の低迷を明らかにした後、需要に対するインフレの上昇の影響を明らかにするでしょう。 月曜日に発表されたシカゴ連銀の活動指数も、弱い経済環境を示している可能性が高い。 今週はミシガン大学の消費者信頼感データで終わり、6 月の安値からの回復が続くと予想され、月曜日のコンファレンス ボードのデータがそれに先行します。

他の場所では、カナダの政策立案者は 7 月の GDP の数値を注視しています。 米国の第 2 四半期の GDP 数値は、わずかな低下を確認する可能性があります。

ヨーロッパ: ドイツ、フランス、イタリア、スペイン、フランス、イタリア、ユーロ圏のインフレ率、英国の GDP のセンチメント データ

ウクライナで進行中の戦争とヨーロッパ諸国への深刻な影響は、引き続きセンチメントを圧迫する可能性があります。 市場は、ドイツ、フランス、イタリアのデータを追って、自信を持って理解を判断します。

インフレ率は、ユーロ圏を中心に広く予想されると予想されます。 戦争の激化とエネルギー価格への直接的および間接的な影響により、ユーロ圏の最新のインフレ率は 9.1% から 9.4% に上昇する可能性があります。

ポンドが大きな圧力にさらされているため、データが失望した場合、英国の GDP は市場を売却する別のトリガーになる可能性があります。

アジア太平洋: タイの金利決定、オーストラリアの小売売上高、インドネシアのインフレ データ、中国の PMI

タイ中央銀行は、金利を徐々に引き上げると予想される会議を開催します。 インフレ率は 14 年ぶりの高水準にあり、市場は 75 ベーシス ポイントの上昇を予想しているため、比較的タカ派のスタンスが予想されます。 タイの鉱工業生産データも今週発表される。

また、S&P グローバル中国製造業 PMI は、中国本土の製造業の状況に関する最初の洞察を提供します。 2022 年の前年比成長率は 3.3% と予想されます。火曜日の中国の工業収益データは、セクターのパフォーマンスを示すものとなるはずです。

また、オーストラリアの小売売上高データ、日本の消費者心理、インドネシアのインフレ データにも注目してください。

特別レポート:

ユーロ圏 | クリス・ウィリアムソン

マレーシア | ラジーブ・ビスワス

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購買担当者指数 (PMI™) データは、IHS Markit によって世界中の 40 以上の経済圏についてまとめられています。 毎月のデータは、民間企業の CEO の調査から得られたもので、サブスクリプションでのみ入手できます。 PMI データ セットには、経済の全体的な健全性を示す主要な数値とサブ指数が含まれており、GDP、インフレ、輸出、生産能力の使用、雇用、在庫など、他の主要な経済要因に関する洞察を提供します。 PMI データは、経済と市場の傾向をよりよく理解し、機会を検出するために、金融および企業の専門家によって使用されます。

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この記事は、S&P Global の別管理部門である S&P Global Ratings ではなく、S&P Global Market Intelligence によって発行されました。