気候危機：日本はクリーンテクノロジー債券に大きく賭けている

日本は気候変動対策債券を販売している。政府は先週、8,000億円（53億3,000万ドル、49億5,000万ユーロ）の10年債入札を実施し、次のトランシェは今月下旬に予定されている。 そしてこれはほんの始まりにすぎません。 当局は、日本でよくGXと呼ばれる国のグリーン移行に資金を提供するために、総額20兆円相当のソブリン債を売却したいと考えている。

このアジアの国は、気候変動への取り組みを目的とした改革の資金としてソブリン債を発行する世界で最初であり、これまでのところ唯一の国です。 政府が発行した債券は民間投資家に販売されます。 投資家は定期的な利息の支払いと、数年後に債券の額面全額を受け取る権利があります。

このようにして、政府は予算を損なうことなく民間資金を気候変動目標に向けることができる。

資金の一部は、低コストの風力発電機、炭素リサイクル技術、代替燃料を使用する航空機などのプロジェクトに割り当てられています。 ただし、主な焦点は、長期的に排出量を削減するように設計された最新のバッテリーとマイクロチップの開発です。

初売りに先立ち、日本証券業協会の森田敏夫会長は、日本は天然資源に乏しいためエネルギーショックに対して脆弱だが、「技術力は実証されている」と強調した。

同氏は、「社会と産業の基盤を化石燃料中心の基盤からクリーンエネルギーベースの基盤に転換することを目指すグリーントランジションは、産業政策とエネルギー政策を変革し、企業と国家の競争力を強化するために不可欠な取り組みである」と述べた。 」

期待が大きすぎませんか？

この債券は、日本の産業と社会の変革に資金を提供するという岸田文雄首相の計画の重要な要素である。 日本は2010年代の終わりまでに温室効果ガス排出量を2013年の半分以下に削減したいと考えており、2050年までに排出量ゼロを達成したいと考えている。 日本が定めた目標を達成するには、今後10年間で推定150兆円のGX関連官民投資が必要となる。

気候変動債券に対する金融セクターの反応はおおむね良好です。

日本の第一生命保険会社は、発行当日にこの債券への強い支持を表明し、「日本社会のゼロ炭素経済構造への移行を促進する」ために投資していると強調した。

しかし、より慎重な見方もあり、日興アセットマネジメントの関係者はDWに対し、「気候変動債券はまだ新しい手段であり、さまざまな専門家が質問に答える前に分析中であるため、同社はコメントしない」と語った。 」。

この注意は一社に限ったものではありません。 先週の入札での債券需要は予想をわずかに下回ったが、気候変動債券は日本政府が発行する標準的な債券よりも依然として優れている。

三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券の債券ストラテジスト、鶴田圭介氏はロイター通信に対し、「入札前の期待は非常に高かったと言えるだろう」と語った。

批評家は基準をより明確にすることを望んでいる

日本は経済の悪化と人口減少の中で、化石燃料の約束を果たすのに苦労している。 原子力部門は2011年の福島発電所事故で壊滅的打撃を受け、未だに回復しておらず、同国はエネルギー需要の90％以上を輸入に頼らざるを得なくなっている。

富士通のグローバル市場情報部門の首席政治エコノミスト、マーティン・シュルツ氏はDWに対し、政府予算はすでに「過剰」になっていると語った。

同氏は、「これらの債券は以前から計画されており、再生可能エネルギーとインフラ開発に資金を提供することを目的としているが、同時にこの資金を政府のバランスシートから外さないようにすることも目的としている」と述べた。

シュルツ氏によると、気候変動債券は政府がこれまで利用してきたインフラ建設債券と多くの共通点があるため、この制度自体は全く新しいものではないという。

同氏はまた、リストに挙げられているグリーンプロジェクトが実際に国際的に承認された基準を満たしているかどうか疑問視する人も多いと述べた。

「難しいのは、この資金が何に使われるのか、そしてその定義がすべて『グリーン』なのか『再生可能』なのかを正確に判断することだ」と同氏は述べた。 「現時点では、これは少し薄っぺらいようで、これが『グリーンウォッシング』の批判につながっています。」

懸念されるのは、ハイブリッド車や水素燃料開発など、支援対象として承認された移行活動の一部が産業を支援する可能性が高いことだ。

日本では他人の模範として「先生」を名乗ろう

しかし、ロンドンに本拠を置き、気候変動政策と取り組みについて助言する非営利団体「クライメート・ボンズ・イニシアチブ（CBI）」は、声明の中でこの取り組みを「ベストプラクティスの世界的モデル」と述べ、この取り組みを称賛した。

同団体は、歳入の55％以上を気温上昇を抑えるための研究開発イニシアチブに割り当てるという日本の取り組みを強調した。 これには、再生可能エネルギーだけでなく、水素を使用して鉄鋼を製造し、プロセスからの炭素排出を実質的に排除する技術も含まれます。

「企業、都市、国は世界的な排出削減目標に沿った移行計画を策定する必要がある」とCBIの責任者ショーン・キドニー氏は述べた。 「これらの債券は、政府などがこの移行に投資する資金をどのように調達できるかを明確に示しています。これは移行財政における画期的な出来事です。」

次回の売却は２月２７日に予定されており、さらに８０００億円の５年債が発行される。 ４月１日に始まる来年度中にさらに１兆４０００億円の移行債が販売される予定だ。