米国連邦準備制度、欧州中央銀行、中国人民銀行（人民銀行）、日本銀行が今週行ったこと

米国連邦準備制度は6月の政策会合でどのような行動をとりましたか?

FRBは6月の政策の一時停止ボタンを押し、金利を5〜5.25％の範囲に据え置いた。 金利据え置きの決定は、10回連続の利上げを受けてのもので、2022年3月には金利はゼロに近かった。

今年の金利上昇の兆候と米国の最終金利はどうなるでしょうか？

FRBは政策声明の中で、「一時停止」することで、労働市場への「ダメージを最小限に抑えながら」物価上昇ペースを緩和する取り組みに対する経済の反応を評価する時間を与えていると述べた。 5月のインフレ率は2022年6月のピーク時の9％強から4％に低下したが、FRBのジェローム・H・パウエル議長は、FRBは2％のインフレ目標の達成に引き続きコミットしていると述べた。 FRBは、2023年末までに政策金利をさらに2回引き上げ、政策金利を5.6％にする可能性があると示唆している。

FRBは米国のインフレについてどう考えていますか?

FRBにとって現在、成長促進よりもインフレ抑制の方が優先事項となっているようだ。 パンデミック規制の緩和で個人消費が増加し、2021年の米国経済は5.9％成長し、約40年ぶりの高い成長率となった。 しかしそれ以降成長率は鈍化し、今年最初の３カ月間の経済成長率は年率１．１％にとどまった。 これは主に、FRBがインフレを抑制するために急速に金利を引き上げ、その過程で経済の需要を弱めたためです。

他の大手中央銀行は最近どのような会合を開き、どのような行動をとりましたか?

中国人民銀行（中央銀行）は火曜日、10カ月ぶりに短期貸出金利を引き下げた。 中銀は７日物リバースレポ金利を２％から１．９０％に１０ベーシスポイント引き下げた。

対照的に、欧州中央銀行（ECB）は金利を25ベーシスポイント引き上げ、22年ぶりの高水準となる3.5％とした。 欧州中央銀行が利上げを行うのはこれで8回連続となる。

一方、日銀は短期金利の目標を０．１％、１０年債利回りは０％を維持した。

これらの措置の背後にある主な要因は何か

中国の金利引き下げの目的が成長を促進することであることは明らかだ。 今年初めに新型コロナウイルス感染症の規制が解除されて以来、当初は活発な活動が続いていたが、中国の回復には陰りが見え始めている。 5月の消費者物価上昇率は前年比0.2％にとどまり、中国の内需の低迷を示している。

ユーロ圏では、欧州中央銀行による利上げは、政策担当者らは賃金上昇と企業の物価上昇がインフレ圧力の根底にあるとの懸念から推進された。 年間インフレ率は昨年末の２桁から５月には６．１％に低下したが、それでもＥＵの中期目標である２％を大幅に上回っていた。 欧州中央銀行のラガルド総裁は、７月に追加利上げが行われる可能性が非常に高いと述べた。

日本では予想を上回るインフレにもかかわらず、中央銀行は脆弱な経済回復を支援することに重点を置いている。 日銀は声明で「日本経済に対する不確実性は非常に高い」と述べた。

主要中央銀行による6月の対照的な決定は、これまでとは異なり、FRBの政策措置が金利を誘導するものではなかったことを示唆している。 地域の経済的懸念と優先事項が主に価格を決定しているようです。