経済の奇跡から蜃気楼まで-中国のGDPは米国を上回りますか？ | 中国経済

中国共産党が推進した物語によれば、「東は上昇し、西は逆転している」とのことです。 中国国外の多くは、その「不可避の上昇」を読んでいます。 2035年までに「現代社会主義国」になり、2049年までに豊かで力強く支配的な国になる途中、中国は自慢できる権利を主張したいと考えています。その拡大する経済的重みの。

しかし、この小説には致命的な欠陥があります。 中国経済は、ことわざの中所得国の罠に屈するため、米国に勝てない可能性があります。 これは、国の相対的な開発の進展がより豊かな国に対して停滞する場所であり、通常、困難な経済調整としばしば予測できない政治的結果によって特徴づけられます。

歴史的に、中国の成長の奇跡は目覚ましいものでした。 1990年までの30年間。中国と米国の米ドルでの金銭的GDP（経済で生産された商品とサービスの市場価値）は、それぞれ年間6％と8％をやや上回りました。 。 しかし、次の30年間で、中国のGDP成長率は2倍の13％以上になり、アメリカのGDP成長率は半分の4.5％になりました。 これにより、中国のGDPは米国のGDPの5％から66％に上昇しました。

しかし、中国の急成長は終わり、GDP成長率の大きな格差は解消されました。 過去数四半期で、中国のGDPは米国の成長率の半分で成長しています。 この不一致はおそらく持続不可能ですが、中国の9兆ドルの米国のGDPマージンは、同様の将来のGDP成長率が持続し、マージンを拡大することさえ意味します。 日本のシンクタンクは最近、中国が米国を追い抜くと予想する日付を2029年から2033年に延長しました。このような遅延は現在利点であり、さらに増えるでしょう。

しかし、問題は、中国が転換点に入った理由よりも数学に関するものではありません。
私たちは以前ここにいたことを忘れないでください。 1930年代には、世界ではないにしても、ドイツがヨーロッパを支配しようとしていました。 1960年代から1980年代にかけて、すでに宇宙技術で米国の行進を盗んだソビエト連邦、そしてその後、地球の経済大国であった日本が10〜20年以内にアメリカを追い抜いて、支配的な経済大国になりました。 。そして技術的。

歴史はコンセンサスに親切ではありませんでした。 1920年代にさかのぼって、米国企業の自己修正能力を過小評価するという連鎖的な傾向があります。 同様に、ソビエト連邦と日本は、持続不可能で過剰な貯蓄、多額の投資、そして最終的には高額の債務を強調する歪みに基づいて、同様の開発モデルに従いました。 彼らの開発モデルは、制度とガバナンスの慢性的な失敗に起因する悲惨な結果を伴ってひび割れています。

中国はこの現象の21世紀版です。 その投資率は、ソビエト連邦と日本のピーク時よりもGDPの10パーセントポイント高く、資本の誤配分と非効率性、および広範な債務返済問題と強く関連しています。

そのゼロコビッド政策は、2023年まで、あるいはそれ以降も中国と世界経済の間に障壁を維持する可能性がありますが、それにもかかわらず、過剰債務によって悪化し、現在は不動産の転換点であるトレンド成長の長期的な減速は、巨人老朽化した開発、エバーグランデはすでに進行中です。 中国の60兆ドルの不動産セクターは、国​​内総生産の4倍であり、年間成長率の4分の1から3分の1を占めています。 開発者が債務を削減したり、初めての購入者の年齢層の契約を結んだり、不動産価格が急落したりするなど、何年にもわたる困惑した調整に直面しています。

さらに、中国の経済構造は不均衡です。 メキシコと同等の一人当たりの所得がありますが、一人当たりの消費量はペルーのそれよりも高くはありません。 個人消費はGDPの約37％を占めており、2010年よりもわずかに高く、2000年よりもはるかに低くなっています。リベラルな改革と密接に関連する生産性の伸びは停滞しています。