説明者: ドル高がすべての人に与える影響

ニューヨーク – 責任は止まりません。

米ドルの価値は、大西洋を越えた英国ポンドから太平洋を越えた韓国ウォンまで、あらゆるものに対して 1 年以上引き裂かれてきました。

金曜日に再び上昇した後、ドルはユーロと日本円を含む6つの主要通貨を測定する主要指数に対して20年以上で最高水準に近づいた. 多くのプロの投資家は、すぐに緩和するとは考えていません。

ドルの上昇は、米国との国境を離れることのない人を含め、ほぼすべての人に影響を与えます。 米ドルが上昇している理由と、それが投資家や家計にとって何を意味するのかを見てみましょう。

ドルが強いとはどういう意味ですか?

基本的に、1 ドルで以前よりも多くの通貨を購入できます。

日本円を考えてみましょう。 1 年前、1 ドルは 110 円弱でした。 今、143 を買うことができます。これは約 30% 増加し、米ドルが他の通貨に対して行った最大の動きの 1 つです。

外貨の価値は、銀行、企業、トレーダーが世界中のタイムゾーンで売買しているため、互いに常に変化しています。

ユーロ、円、その他の主要通貨に対してドルを測定する米ドル指数は、今年 14% 以上上昇しています。 利益は、他の投資と比較してより印象的であり、そのほとんどは悲惨な年でした. 米国株は19%以上、ビットコインは半減以上、金は7%以上下落しています。

ドル高の理由は？

米国経済は他の国よりもうまくいっているからです。

インフレ率の上昇にもかかわらず、米国の労働市場は引き続き非常に好調です。 サービス部門など、経済の他の分野は回復力がありました。

これは、住宅業界や、低金利で景気が良くなる経済の他の部分の減速に関する懸念を相殺するのに役立ちました。 これによりトレーダーは、連邦準備制度理事会（FRB）が金利を大幅に引き上げ続けるという約束を果たし、40 年ぶりの最悪のインフレを食い止めることを期待して、しばらく金利を維持すると期待するようになりました。

こうした期待により、10年国債利回りは1年前の約1.33%から2倍以上の3.44%に上昇しました。

誰が債券利回りを気にしますか?

自分のお金からより多くの収入を得たい投資家。 そして、これらのより魅力的な米国の利回りは、世界中の投資家を引き付けます。

他の中央銀行は、経済がより脆弱であるように見えるため、FRB ほど積極的ではありません。 欧州中央銀行は、主要な金利をこれまでで最大の 4 分の 3 パーセンテージ ポイント引き上げました。 しかし、FRB はすでに今年 2 回、3 回目の利上げを予定しています。 一部のトレーダーは、火曜日の米国のインフレに関する予想以上のレポートの後、1% の大幅な上昇が可能であるとさえ言っています。

このあまり積極的ではない傾向もあって、ヨーロッパや世界の他の地域の 10 年債は、ドイツの 1.75% や日本の 0.25% などの米国債よりもはるかに低い利回りを提供しています。 アジアやヨーロッパの投資家が米国債を購入する場合、自国の通貨を米ドルに対して取引する必要があります。 これにより、ドルの価値が上昇します。

強いドルはアメリカ人観光客を助けますよね？

はい。 夕食に 10,000 円を使う東京のアメリカ人旅行者は、同じ価格の食事で昨年よりも 23% 少ないドルを使用します。

アルゼンチン ペソからエジプト ポンド、韓国ウォンまで、今年これまでのところドルが急激に上昇しているため、ドルは多くの国で以前よりもトレンドになっています。

海外に行く余裕のある裕福な人々だけを助けるのですか？

番号。 強いドルはまた、輸入価格を抑制し、インフレを抑えることで、アメリカの買い物客を助けています。

たとえば、ドルがユーロに対して上昇すると、ヨーロッパの企業は 1 ドルの売上ごとにより多くのユーロを稼ぎ出します。 このクッションにより、同じ量のユーロを稼ぎながら、製品のドル価格を引き下げることができます。 彼らはまた、価格をドルのままにして余分なユーロをポケットに入れることもできますし、2 つの間のバランスを見つけることもできます。

8 月の輸入物価は 7 月の 1.5% 下落に続き、前月から 1% 下落し、同国の高インフレの中でいくらか安堵した。 たとえば、輸入された果物、ナッツ、一部の皮の価格は 8.7% 下落しました。 前年比3%減となっています。

強いドルは、商品全般の価格を抑えることができます。 それは、石油、金などが世界中で米ドルで売買されているからです。 ドルが円に対して上昇すると、日本のバイヤーは以前と同じ円数でより少ないバレルの原油を手に入れることができます。 これは、原油価格の上昇圧力が弱まる可能性があることを意味します。

では、強いドルからの勝者だけが存在するのでしょうか?

いいえ、海外で販売している米国企業は利益が落ち込んでいます。

マクドナルドでは、夏の売上高が前年比で 3% 減少しました。 しかし、ドルの価値が他の通貨に対して一定のままだった場合、同社の収益は 3% 高かったでしょう。 一方、Microsoft は、外貨価値の変化により、前四半期の収益から 5 億 9,500 万ドルが減少したと述べました。

最近、一連の他の企業が同様の警告を発しており、ドルがさらに上昇すれば、収益がさらに圧迫される可能性があります。 Sの企業。FactSet によると、P500 は収益の約 40% を米国外から得ています。

その他の集団的損害はありますか？

強いドルは、発展途上国全体で金融ストレスにつながる可能性があります。 このような新興市場の多くの企業や政府は、自国通貨ではなく米ドルでお金を借りています。 彼らが米ドルで債務を支払わなければならない場合、彼らの通貨は毎日より少ないドルを購入しますが、それは多くのストレスにつながる可能性があります.

ここからドルはどこへ行くのか？

ドルの最大の動きがこの背景にある可能性がありますが、多くの専門家は、ドルが少なくともしばらくはその高値を維持すると予想しています。

米国のインフレに関する火曜日のレポートは市場に衝撃を与え、予想よりも依然として頑固であることを示しました。 これにより、トレーダーは来年の連邦準備制度理事会による利上げへの賭けを増やすようになりました。 米連邦準備制度理事会（FRB）当局者は最近、たとえ経済成長に悪影響を与えても、国の高インフレを打破するために「仕事が終わるまで」金利を高く維持するというコミットメントを再確認することに忙殺されている.

連邦準備制度理事会によるこの金利上昇へのバイアスは、米ドルの価値を支え続けるはずです。

ドルが大幅に下落するためには、ストラテジストはBofAグローバル・リサーチのレポートで、「FRBはインフレよりも成長を重視する必要がありますが、まだそこには至っていません」と書いています。