コカ・コーラ ボトラーズジャパンホールディングス（東証：2579）の資本利益率を図にしてみよう。

企業の株価を無視した場合、企業が成長段階を過ぎていることを示す基本的な傾向は何でしょうか? 減少が見られるとき 戻る 総使用資本（ROCE）の減少。 財団 成熟したビジネスには成熟の兆しが見られます。 最終的に、同社は投資 1 ドルあたりの収益が減少し、その上、運転資本の基盤も縮小します。 そう考えると、初見から コカ・コーラ ボトラーズジャパンホールディングス (東証:2579) は、苦戦している可能性のあるいくつかの兆候を発見したので、調査してみましょう。

資本利益率 (ROCE) とは何ですか?

これまで ROCE を使用したことがない方のために説明すると、ROCE は、企業が事業に使用した資本から生み出す「収益」 (税引前利益) を測定します。 コカ・コーラ ボトラーズジャパン ホールディングスのこの指標を計算するための式は次のとおりです。

資本利益率 = 利息および税引前利益 (EBIT) ÷ (総資産 – 流動負債)

0.0054 = 35億円 ÷ (8,450億円 – 1,970億円) （2023年12月までの12ヶ月を基準）。

したがって、 コカ・コーラ ボトラーズジャパンホールディングスのROCEは0.5%です。 結局のところ、収益率は低くなり、飲料業界平均の 7.1% を下回ります。

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上のグラフでは、コカ・コーラ ボトラーズジャパン ホールディングスの過去の ROCE を過去のパフォーマンスと比較して測定しましたが、将来の方がより重要です。 ご興味がございましたら、アナリストの予測をご覧ください。 無料 コカ・コーラ ボトラーズジャパンホールディングスのアナリストレポート。

では、コカ・コーラ ボトラーズジャパンホールディングスのROCEの動向はどうなっているのでしょうか？

収益が下降傾向にあるコカ・コーラ ボトラーズジャパンホールディングスを警戒するのには理由がある。 正確に言うと、ROCEは5年前は3.8％でしたが、それ以降は大幅に低下しています。 資本先行では、事業は当時と同じ額の資本を使用します。 このような特徴を示す企業は縮小しない傾向がありますが、成熟し、競争によるマージンの圧迫に直面する可能性があります。 コカ・コーラ ボトラーズジャパン ホールディングスがそうなったとしても、私たちは息を呑むことはありません。こうした傾向は一般的にマルチパッカーの構築に役立つものではないからです。

最後に…

つまり、コカ・コーラ ボトラーズジャパンホールディングスは残念なことに、同じ資本に対して低い収益しかあげていないのです。 当然のことながら、株価は過去 5 年間で 12% 下落しており、投資家はこうした変化を認識しているようです。 これらの指標がより前向きな軌道にシフトしない限り、私たちは他のところに目を向けることになります。

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