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SoftBank の新しいファンドは,ガバナンスの混乱を深めるリスクを冒す

2018 年 11 月 5 日、東京で行われた記者会見に出席するソフトバンク グループ CEO の孫正義氏。 REUTERS/Kim Kyung-hoon

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ロンドン、9 月 14 日 (ロイター Breakingviews) – 誰が SoftBank Group (9984.T) と言ったか 判定 もっと厄介なことはありませんか? 創業者 Masayoshi Son が支配する 620 億ドルのコングロマリットは、Vision Fund テクノロジー投資ビークルの第 3 バージョンの開設を検討している。 すべてのための ウォールストリートジャーナル。 なぜなのかという疑問が生じます。 レポートによると、新しいファンドは、以前のファンドと同様に、SoftBank のバランスシートのみを使用する可能性が高い。 2 番目の 560 億ドルのファンドに火力を加えてみませんか?

理由の 1 つは、Vision Fund 2 の巨額の損失が、Klarna の分割払いアプリのような新興企業についてより多くを読み取ったことです。 最初からやり直すと、ボードがきれいに消去されます。 同じく最終段階のテクノロジー投資家である Tiger Global も、同様のジレンマに直面しています。

SoftBank の株主は,代わりに Vision Fund 2 からできるだけ多くの価値を引き出すことを好むかもしれない。 日本の親会社の投資家にとって唯一の朗報は、最近の市場の低迷を受けて、Vision Fund 3 が全体的に以前の取り組みよりも低い評価額で投資することです。 従業員と株主の間で利益を分けるのは面倒に聞こえるかもしれませんが、利益がまったくないよりはましです。 (リアム・プラウド)

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Jeffrey Goldfarb と Oliver Taslik による編集

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