モルガンスタンレーのCEOは、連邦準備制度が2022年初頭に金利を引き上げると予想しています。

東京-米国経済がコロナウイルスによって引き起こされた寒さから回復し始めると、モルガンスタンレー会長兼CEOのジェームズゴーマンはウォール街とメインストリートの両方での回復について楽観的です。

ゴーマン氏は、ニッキとの広範囲にわたる遠隔インタビューで、超低金利を特定し、政府の刺激策を米国経済の背後にある主な原動力として記録し、インフレ圧力が連邦準備制度に2022年の金利引き上げを迫る可能性があると予測しました。

モルガン・スタンレーの市場価値がゴールドマン・サックスの市場価値をどのように上回っているかを尋ねられたとき、彼は買収を通じて利益を安定させ、資本基盤を強化したと述べました。

ゴーマンはまた、モルガン・スタンレーと、2008年の世界金融危機後に筆頭株主となった日本の巨大銀行である三菱UFJフィナンシャルグループとの10年以上にわたるパートナーシップについても話し合いました。

同氏は、投資銀行は、伝統的に日本の金融機関の強みとは見なされていなかったウェルスマネジメントにおける業界をリードする専門知識を共有することを含め、MUFGと「数十年」協力すると述べた。

億万長者のビル・ファンが経営する米国に本拠を置くファミリーオフィスであるアルケゴス・キャピタル・マネジメントによる最近のデフォルトに関して、ゴーマンは、メルトダウンが本格的な金融危機の前兆となる可能性があるという憶測を退けた。

次のインタビューからの抜粋を編集しました。

Q：2008年の世界金融危機の間、私はモルガンスタンレーのオペレーションディレクターを務めていました。これは、金融業界のターニングポイントでした。 日本の三菱UFJフィナンシャルグループとの資本主義的提携を含め、過去10年間のあなたの影響は何ですか？

a： 2008年の金融危機は、モルガンスタンレーや他の多くの企業にとって非常に壊滅的なものでした。 そのため、過去10年間、組織の改革に多くの時間を費やし、その後、成長に注力する必要がありました。 これは、Smith Barneyとの買収、そして最近ではE-TradeとEatonVanceとの買収で実現できました。

しかし、資本基盤の強化には重要なステップがあり、現在は長期的なパートナーであるMUFGとの取引は、この旅の非常に重要なステップでした。 私は過去10年間のMUFGへのリーダーシップの関与を非常に誇りに思っています。

s： モルガン・スタンレーの市場価値は、現在も独立している唯一の他の主要な投資銀行であるゴールドマン・サックスの市場価値を上回っています。 この変革についてどう思いますか？

a： モルガン・スタンレーは、市場が厳しいときは非常に安定した組織にしようと試みました。市場が強いときは、非常に強く、急速に成長します。

金融危機以前は、市場が好調だった頃は好調でしたが、安定していませんでした。 私たちは今、より安定しています。 投資家の皆様には、困難な時期に当社の業績が好調を維持していることを実感すると、自信を持って株式を購入できるようになり、その結果、市場の使命が大きくなると思います。

s： モルガンスタンレーは2020会計年度に110億ドルの記録的な純利益を記録しました。あなたの成功につながったものは何ですか？ 昨年10月のeコマース買収は130億ドル、3月のイートンバンスは70億ドルでした。

a： 同社は2020年に非常に好調でした。2019年に記録的な年を達成した後、記録的な年を達成しました。これは、株式取引、債券、投資銀行など、すべての事業が世界中の競合他社を上回ったことも一因です。

買収を通じてこの成長を加速する機会を見てきました。 デジタルウェルスマネジメントプラットフォームを提供するeコマースを購入し、非常に洗練された資産管理製品を提供するイートンバンスを購入しました。

ですから、2020年よりも今後数年間で会社は強くなると思います。

Q：実際の米国経済の将来にどの程度自信がありますか？

a： 私はアメリカ経済に非常に自信を持っています。 私たちは、ほとんどの業界で記録的な低金利、記録的な政府の刺激、そして景気回復を遂げている世界にいます。

消費者は消費者の債務を返済するために多くのお金を節約したので、消費者のバランスシートは強力です。 企業のバランスシートは堅調で、回復に自信があります。 今後も非常に好調な業績が続くと思います。

現在、株式市場は史上最高水準にあります。 株式市場の特定のセクター、特に高成長のテクノロジーセクターは高価です。

s： 連邦準備制度の金融政策が前進することについてどう思いますか？

a： 連邦準備制度は非常に慎重でした。 彼らは現在、インフレよりも失業に焦点を合わせています。 彼らは、長期的なインフレ圧力がかかるとは考えていませんが、 [pressure] 短期。 彼らは引き続き証券の購入に参加し、金利を非常に低く抑えています。

私はそれを変えなければならないと思います。

今年の終わりには、いくらか先細りになると思います。 私の個人的な意見では、現在の予測である2023年ではなく、来年の前半に価格が上昇する可能性があります。

しかし、連邦準備制度はあなたが彼らに言うどんな数によっても動かされるでしょう。 経済のインフレの始まりについて私が見ていることに基づいて、私はあなたに私の意見を述べているだけです。

Q：インフレの可能性について心配していますか？

a： 明らかに値上げが見られます。 そして、企業が人々を市場に戻すために高い賃金を支払わなければならないので、あなたは賃金インフレを見るでしょう。 あなたは商品やサービスの価格が上がっているのを見ています。

だから問題は：これはCOVIDから回復するときの短期的な影響ですか？ それとも、これはより構造的で長持ちしますか？

ますます、人々はそれが長期的にはより構造的であるかもしれないと考え始めています。 もしそうなら、FRBはある時点で金利を引き上げる必要があります。

Q：来年のように？

a： 可能です。 ご存知のように、FEDチャートは翌年を示唆する予定ですが、来年であっても驚かないでしょう。

Q：アルケゴスの最近の崩壊について、2007年にBNPパリバが資金を凍結する決定をしたなど、将来のより大きな金融危機の兆候だったと思いますか？

a： いいえ、そうは思いません。 2007年の主な問題は、住宅市場が大幅に過大な債務を負っており、銀行セクターが過大な債務を負っていたことだと思います。

したがって、銀行はより安全です。 住宅市場にはあまり圧力がかからず、多くの憶測もありません。 いいえ、関係ないと思います。

残念ながら、これは非常に自己借り入れのファミリーオフィスのヘッジファンドだったと思います。

お金を失ったのは、投資家ではなくヘッジファンドそのものと、主要な証券会社を通じてそれを支えた銀行だけでした。 だから私はそれが黒い白鳥ではないと思います。 しかし、ファンドがこの速度で成長した可能性があるという事実は、これらの株式のいくつかが市場でどれほど強力に成長したかを示していると思います。

Q：日本は依然として世界第3位の経済大国ですが、人口の高齢化と縮小に直面しており、最近、株式市場は回復しています。 国についてのあなたの長期的な見方は何ですか？

a： デジタル化の技術が増えており、経済の生産性が向上し、人口の減少の一部が相殺されています。

しかし、長期的には、あなたは正しいです。 社会の人口が減り続けると、社会は成長し続けることができません。 ですから、明らかに日本経済にとっての解決策の一部は、より強い移民を持つことであると長い間感じられてきました。 経済成長を促進するために、人口増加を達成するために、より多くの移民をインキュベートする必要があります。

経済と銀行は十分に規制されています。 銀行は安定しています。 ますますグローバル化する大企業がたくさんあります。 特にテクノロジーの革新が多い非常に起業家精神にあふれたコミュニティであり、成長の機会があると思います。

Q：ここでのMUFGとの合弁事業は昨年10周年を迎えました。 これから何をするつもりですか？ ウェルスマネジメントへの協力を深めていきませんか？

a： 知識を伝え、ビジネスを一緒にリードするために私たちが取り組んでいることはたくさんあり、これは何十年にもわたって継続的なプロセスになるでしょう。

MUFGのクライアントである日本のクライアントにもウェルスマネジメントのニーズがあります。 そしてますます、私たちの合弁事業を通じて、私たちはそれらのニーズに応えています。

モルガン・スタンレーはウェルスマネジメントの世界的リーダーであり、現在、eコマースの購入において、私たちは大きくなり、4兆ドルを超えるウェルスマネジメントを管理しています。

日本人の富は非常に多いため、パートナーと協力して日本でのウェルスマネジメントビジネスの構築を支援するために、エグゼクティブを日本に貸し出しました。

Q：中国市場の将来をどのように見ていますか？

a： 中国経済は世界で2番目に大きい経済です。 約12兆ドルです。 米国経済の規模は約18兆ドルです。

私たちは政治に巻き込まれないようにしています。 しかし、中国にはHuaxin Securitiesと資産運用会社という合弁会社があり、現在は過半数を占めています。 [and we] 彼はそれを100％にしたいと思っています。

モルガン・スタンレーは長年中国に奉仕してきました。 CICCの設立を支援しました [China International Capital Corporation]、地元の投資銀行。

欧州連合と米国、欧州連合と中国、環太平洋パートナーシップ協定など、大国が貿易摩擦を起こすことは避けられないと思います。 ですから、私たちは建設的に取り組む必要があると思います。そして、時々摩擦があることを認めます。 しかし、私たちは引き続き中国および世界中の中国企業や投資家にサービスを提供しています。

Q：環境、社会、ガバナンスの動きに加えて、技術変化のトレンドにどのように対処しますか？

a： 銀行業界は、何十年にもわたって技術の変化に取り組んできました。

サイバー保護であろうと、顧客のデータの管理であろうと、テクノロジーに年間40億ドル以上を費やしています。 [it’s] 私たちの取引システムをより効率的にします。

もちろん、ESGは新しいものです。 モルガン・スタンレーは、2013年にサステナビリティ・インスティテュートを設立することにより、その目的の最前線に立ってきました。外部の諮問委員会があり、最初のグリーンボンドと社会的つながりの1つに取り組んでいます。

私たちは海から5000万トンのプラスチックを取り除くことを約束し、お客様が投資できる持続可能な製品を提供することを約束します。

これらの各変更は継続されます。 [They’re] 幸いなことに、モルガン・スタンレーが先導しているのは、銀行セクターにとって非常に基本的なことです。