市場は冷え込み、日本のインフレは鈍化

ジェイミー・マッキーバー著

(ロイター) – アジア市場の今後の展望。

「良いニュースと悪いニュースが出会う」という典型的なケースだが、木曜日に米国で発表される経済指標は、待望されていた米国初の利下げが遠ざかる中、金曜日のアジア市場の重しとなりそうだ。

FRBによる4分の1ポイント利下げが完全に織り込まれるのは、大統領選挙後の12月になってからだ。 今では信じられないが、今年初めには３月から２０２４年に１５０ベーシスポイント緩和すると予想されていた。

英国の利下げ期待や今週ニュージーランド銀行がよりタカ派的なシグナルを発していることを踏まえると、今後数カ月間に世界的な政策引き締めが見込まれることは、リスク資産にとって問題となる可能性がある。

AIとチップメーカーのエヌビディアのさらなる利益が「上回った」ことにより、5月の米国の企業活動が2年超ぶりの高水準に加速したことがデータで示されたことを受けて、木曜日は株が下落し、債券が上昇した。

これによりリスク選好度が刺激されるはずだが、米国のPMI報告書は価格圧力が急速に高まっていることも示した。 多くの株価指数が歴史的に高く、ボラティリティが歴史的に低いため、投資家は冒険に慎重になる必要があります。

他の市場からも泡が出てきている兆候が見られる。月曜日に過去最高値を記録した米国の銅価格は今週5.5％下落する軌道に乗っており、これは2022年11月以来最大の下落となるだろう。

それが金曜日のアジアでの公開の背景だ。 市場が横ばい以下で終了した場合、MSCIアジアの日本を除く株価指数は5週間ぶりの週間下落を記録し、中国の優良株CSI300指数は6週間ぶりの下落を記録し、香港のハンセン指数は1月以来最大の週間下落を記録することになる。

マレーシアのインフレ、ニュージーランドの貿易、シンガポールの鉱工業生産を含む金曜の経済指標カレンダーでは、日本のインフレ率がトップとなった。

日本の年間コアインフレ率は4月の2.6％から2.2％に低下すると予想されており、これは日銀の目標である2％に近く、日本国債が今週最高値を付けたことを受けて政策当局者に一息つく余裕を与えるには十分だ。 十年。

イタリアではG7財務指導者らが金曜日に2日間の会合を開催し、中国と西側諸国との間の貿易対立が最重要議題となっている。

週末に向けて、韓国は日曜日から中国、日本との２日間の日程で３カ国首脳会談を開催する。

市場の観点から見ると、貿易競争力、AI、チップセクター、為替レートなどについて議論が行われるかどうかは興味深いところだろう。 コイン。

物語は続く

金曜日の市場にさらなる方向性を与える可能性のある主な動向は次のとおりです。

– 日本CBI（4月）

– ニュージーランド事業（4月）

– G7金融リーダーがイタリアで会合

(レポート：ジェイミー・マクギーバー、編集：ジョシー・カオ)