日本はアジアで最新の国であり、海外からの観光客に国境を再開する計画を発表しています。6月10日から、パッケージツアーの訪問者は2年ぶりに国内に入ることができます。 いくつかの制限にもかかわらず、これは入ってくる観光の完全な再開への道を開きます。 これは、日本が再開するためのもう1つのステップであり、CIOは、22年度の消費回復とリターンの促進に役立つことを期待しています。
実際、CIOは、21年度に52％の増加に続いて、日本の企業収益が22年度に7％増加して33.7兆円になると予想しています。 これは2008年以来の最高水準であり、円利回りの低下を支持して、コビット以前の水準を上回っています。 10年ぶりの最低水準では、ここからはマイナスが少なくなると考えており、一部のセクターの株価は再び上昇すると予想している。
具体的には、CIOは配当利回りが高く、格付けが魅力的な日本のファンドを好みます。 黒田東彦日銀総裁の任期が2023年4月に満了するため、日本のファンドも潜在的な金融政策変更の恩恵を受ける可能性があります。 さらに、サービス産業は国の再開を利用する立場にあります。 経済を復活させる必要があります。
アジア全体で、再開の勢いはすでに本格化しており、さまざまな東南アジア経済のサービス部門を復活させています。 CIOは、マクロ経済の不確実性の中でバリュー株が成長を上回るはずだと引き続き信じています。
評価も印象的です。 アジアの元日本株の株価純資産倍率は約1.3倍に低下し、過去の危機レベルに近づいています。 同様に、この地域の先渡価格からの収益評価は12倍に低下しました。これは、15年間の平均に対して15％の割引に相当します。 産業、金融、コモディティなどのインフレセクターは、独自の歴史的メカニズムと比較して安価なセクターですが、ITセクターは10代の若者の平均に対して割引価格で取引されています。
CIOは、中国での長期にわたる移動制限、混合消費者向けテクノロジーの見通し、および投入コストの上昇により、今年、アジアの日本を除く収益の成長予測を4.9％に引き下げました。 金融、エネルギー、材料。
CIOは、特に半導体、金融、電気通信サービス、および消費者セグメントにおいて、強力なフリーキャッシュフローの創出と利害関係者の利回りを備えた厳選された品質の名前を好みます。 長期的には、CIOは、テクノロジーのABC（AI、ビッグデータ、サイバーセキュリティ）やデジタルサブスクリプション分野のリーダーなどの世俗的なテーマが投資家に報いるべきだと考えています。
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主な貢献者： UBS社説
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