日銀は金利を非常に低く維持する予定だが、それはインフレのオーバーシュートを示唆する可能性がある

［東京 ９日 ロイター］ – 日本銀行（日銀）は来週も超緩和的な金融政策を維持する見通しで、堅調な企業や家計支出が外需の鈍化で打撃を受ける中、緩やかな景気回復が見込まれると関係筋は述べた。言った。 言った。

中銀はインフレ率が予想を上回っていると示唆する可能性があり、そうすれば７月に予定される四半期見積もりの​​見直しで物価予想を上方修正する可能性が高まるだろうとしている。

しかし、日銀の上田和夫総裁は、賃金の持続的な伸びがインフレに追いつくまで超緩和政策を維持する必要性を強調しているため、インフレ見通しの引き上げが自動利上げを引き起こす可能性は低い。

上田氏は金曜日議会に対し、企業の価格設定行動はインフレを予想よりも押し上げる可能性のある変化を示していると述べた。

日銀の考え方に詳しい関係者は「消費が経済を安定させているようだ」と述べた。

「しかし、日銀は最近の明るい兆しを確実に維持し、日本が持続可能なインフレ率２％を達成できるよう経済を支援する必要がある」と同関係者は述べ、他の２人の関係筋もこれに同調した。

6月16日までの2日間の政策決定会合で、日銀は短期金利の目標-0.1％と、イールドカーブ制約（YCC）政策に基づいて設定された10年債利回りの上限0％を維持する可能性が高い。 と関係者は語った。

関係筋によると、米国と中国の需要低迷を反映して、日銀は４月の前回会合時よりも輸出と製造業に関してやや暗い見通しを示す可能性がある。 ４月には輸出と製造業が横ばい傾向にあると発表した。

しかし日銀は、パンデミック後の消費急増が輸出の低迷を相殺し、世界第３位の経済は緩やかな回復に向かっているとの見方を堅持したという。

日銀は来週新たなインフレ予測を発表しないが、おそらく上田氏の会合後の会見で、インフレ率が当初予想を上回っていることを示唆する可能性があると関係筋は述べた。

第１・四半期の日本経済は、堅調な設備投資と堅調な内需を背景に予想を上回る２．７％成長した。

企業が値上げを続ける中、コア消費者インフレ率は4月に3.4％に達し、2024年3月までの今年度後半にはインフレ率が徐々に2％を下回るとの日銀の見方に疑問を投げかけている。

内需主導の物価動向のバロメーターとして日銀が注視している生鮮食品と燃料の両方の影響を除いた指数は４月に前年比４．１％上昇し、４０年ぶりの高水準となった。

別の関係筋は「実際のインフレ率は日銀の当初予想を若干上回った」と述べた。 「日銀はインフレ高進と海外不況の深刻化が日本経済に打撃を与えるリスクの両方に警戒すべきだ。」

アナリストらによると、企業が値上げを続ける中、日銀は次回７月の四半期見直しでインフレ見通しを上方修正すると広く予想されている。

日銀は４月に行った予測で、今年度のコア消費者インフレ率が１．８％になると予想しており、最近のロイター調査の予想２．６％を大幅に下回っていた。

木原ライカさんによるレポート。 和田貴彦氏による追加レポート。 編集：キム・コグヒル

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