チーフエコノミストの最新情報：日本のとらえどころのない美徳

予想通り、日本銀行の金融政策委員会は4月の会合で、現在の構造を変更しないことを決定しました。

日銀は常に楽観的であるが、「経済パフォーマンスと価格の見通し（2021年4月）」にビジョンを要約している。「日本の経済活動のレベルは、主に直接サービス部門で、新たなコロナウイルス（COVID-19）は外需に応じて、財政状態と政府の経済活動の増加に支えられているため、宿泊施設は今のところ流行前よりも低くなるはずです。

「その後、影響は減少するにつれて、収入から支出の強化への良いサイクルで成長し続けると予測されています。」

その「道徳的サイクル」のマントラは行き来します。 それは悪いことではありませんが、日銀は、いつか、いつか、それが十分であれば、それが実現することを望んでいます。 私が見つけた「道徳的サイクル」への最初の言及は、日本銀行の「2017年12月20日と21日の金融政策会議でのコメントの要約」文書にありました。

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日銀は、「日本経済は緩やかに拡大しており、所得から支出へのサイクルは良好である。今後も、政府の過去の景気刺激策を通じて、財政状況や基盤の緩和を背景に拡大を続ける可能性が高い」と述べた。

しかし、これまでのところ、インフレ（ヘッドラインとキー）は、イールドカーブコントロールとマイナス金利を伴う2016年のQQEの導入にもかかわらず、日銀の2％目標に近づくことはありませんでした。

しかし、私はやめました。 日銀は2021年4月の見通しレポートでGDP成長予測を改善しましたが、2021年には4.0％（2021年1月の3.9％予測から）、2.4％（1.8％から）-今年は0.1％、2022年には0.8％と1.0％ 2023年。

国内でのコロナウイルス感染の再発は、日銀の仮定の1つをすでに払拭している-「この見解は、COVID-19の影響が徐々に減少し、プロジェクト期間の途中でほぼ減少するという仮定に基づいている」 -東京、大阪、京都、兵子の各州に17人が配置されている。政府は、その日の非常事態を5月11日以降に延長することを検討していると伝えられている。

あと3か月も経たないうちに、緊急規制の延長はオリンピックで疑問を投げかけます。 キャンセルまたは遅延した場合（再び）、これにより、日本がホストとして受け取ることができる利点（観光やイベントの旅行および放映権の増加）が削除されます。

日銀は政策声明の中で、「銀行は新規コロナウイルス（COVID-19）の影響を注意深く監視し、必要に応じてさらなる緩和策を講じることを躊躇しない」と約束した。

これは今必要です。

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