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年金の富は日本のスタートアップにとって万能薬ではない

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小さいながらも成長している日本のスタートアップシーンでは、近年、セコイアキャピタルからソフトバンクグループコーポレーションまで、裕福な新規参入者が見られます。

日経は、国営年金投資基金が、プロジェクト間でユニコーンとデカトロンを公開することを目的として、グロービスキャピタルパートナーズによって設立された車両への主要な投資家であると報告しました。 この動きは、岸田文雄首相の要請によるものと思われる。岸田文雄首相は、今年初めに、「新資本」経済計画の一環として、GPIFやその他の退職プールに新興企業への投資を呼びかけた。

GPIFは、プライベートエクイティへの投資はファンドマネージャーの三菱UFJ信託銀行の裁量によるものであるとして、報告書の確認を拒否した。 いずれにせよ、運用資産が1.5兆ドル近くあるファンドの場合、投資額はわずかです。

しかし、それが他の年金基金やより幅広い投資家をリードして、新興企業を支援することを期待している。 GPIFは、法律により、個々の株式を選択することを禁じられています。 これは変装の祝福かもしれません-政府に隣接するファンドによる他の投資はほとんど成功していません。 たとえば、日本のソフトパワーを推進するために2013年に安倍晋三政権によって創設された善意の努力であるCoolJapanFundを例にとってみましょう。 最近の報告によると、結果が改善されない場合は間もなく終了する可能性があります。

岸田はスタートアップへのサポートが同じようにならないようにする必要がある。 セクターの最大の構造的問題に対処しない限り、GPIFでさえ影響はありません。

住民自身のように、日本で最高の企業の多くは古いです。 近年では、メルカリ社のようなものです。 、日本初のユニコーンであるこれらの10億ドル規模の新興企業は、今ではなくなっています。そして今では、100億ドルを超える価値のある巨大な新興企業です。 ソニーグループのような戦後のプロジェクトと同じように、グローバルな舞台で真に競争できる若い企業を作ることに焦点を当てるべきです。 本田技研工業。 SpotifyTechnologySAや​​AirbnbIncに相当する現代の日本語はありません。 、BytedanceLtdは言うまでもありません。

何年もの間、日本のスタートアップシーンの最大の皮肉の1つは、世界最大のベンチャーキャピタリストである日本の孫正義が、彼が長い間拒否していたセクターへの投資を拒否したことです。

ソン氏は先月、ソフトバンクの年次株主総会で、「日本にはAIのユニコーンがほとんどない」と述べ、インド、英国、インドネシアよりもAIユニコーンの数が少ないと述べた。 「日本政府、教育セクター、社会、メディアはこれを認識しなければなりません。日本が遅れをとっていれば、30年後には問題を抱えることになります。」

岸田は、過去にいくつかの最大の企業を構築するのに役立ったような官民パートナーシップを奨励することについて多くのことを話します。 GPIFは良いスタートですが、Sonのような人たちを参加させて、彼がやりたい投資の種類を具体的に増やすために、彼の小切手帳をさらに開くように勧めてみませんか?

すべての段階でサポートが必要です。シード資金を増やすことはできますが、企業リストの現在の傾向をすぐに終わらせるために、より後期段階の資金を決定的に引き付けることができます。 これは起業家に成長に焦点を合わせるのではなく利益を上げ始めるように圧力をかけ、「隠されたユニコーン」の現象につながります–リストに含まれているためにスタートアップランキングに数えられない若い会社。

世界的な景気後退の可能性は、利益のないスタートアップを促進するのに悪い時期かもしれません。 しかし、日本にはいくつかの利点があります。お金はまだ何もないよりも安く、円安はドルを支払う投資家にとっての魅力を高めます。 重要なのは、Covid Zeroの中国と厳格な技術対策は、かつての投資先のようには見えなくなったことです。

ソフトバンクは現在、ビジョンファンド2に4つの日本の投資を行っていますが、この国はまだ475社の投資ポートフォリオの1%未満しか占めていません。 岸田の計画を成功させるためには、彼はこの物語を変える必要があります-そして、日本を息子が離れることができない投資先に変える必要があります。

ブルームバーグの意見からのより多く:

•資本主義がどこに行くのかについての日本の不明確な見方:ギアロイド・レイディ

•インドの次のチッププロジェクトへの熱意を抑える:Tim Colban

•世界トラの日は決して来ないかもしれません:Chuli Ren

このコラムは、必ずしも編集スタッフまたはブルームバーグLPとその所有者の意見を反映しているわけではありません。

Jeroyd Reddyは、日本をカバーするBloombergNewsの主任編集者です。 彼は以前、北アジアのニュース速報チームを率い、東京事務所の副所長を務めていました。

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