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日本、マイナス金利廃止の準備、極端な政治の時代終焉 執筆: Reuters

日本、マイナス金利廃止の準備、極端な政治の時代終焉 執筆: Reuters

©ロイター。 ファイル写真:2024年1月23日、東京の日本銀行ビルの前を歩く人々。ロイター/キム・ギョンフン/ファイル写真

木原ライカ著

[東京(ロイター)] – 日銀は火曜日、数十年にわたる大規模な金融刺激策による成長回復への重点からの歴史的な転換として、8年間にわたるマイナス金利やその他の非伝統的政策の名残を終了する予定である。

アナリストらは、今回の措置は日本にとって17年ぶりの利上げとなるが、経済回復の脆弱さで中央銀行は借入コストのさらなる上昇を抑制せざるを得ず、金利は引き続きゼロ近辺にとどまるだろうと予想している。

この動きにより、日本はマイナス金利を放棄する最新の中央銀行となり、世界中の政策立案者が安い資金と非伝統的な金融手段で成長を支援しようとした時代に終止符を打つことになる。

今月初めに調査したエコノミストの大多数は、日銀がマイナス金利の解除を4月まで待つと予想していたが、関係筋によると、大手企業が先週発表した予想を上回る大幅な賃上げを受けて、日銀がその決定を下す可能性が高まっているという。近い将来、今月初め。 2日間にわたる会合は火曜日に終了する。

9人の理事からなる理事会が条件が正しいと判断すれば、日銀は翌日物金利を新たな目標に設定し、金融機関が保有する超過準備に0.1%の利息を支払うことで翌日物金利を0─0.1%の範囲内で誘導することになる。中央銀行。 。

バンク・オブ・アメリカ証券の日本エコノミクス責任者、イズミ・デヴァリエ氏は、「われわれが一般に期待しているのは、イールドカーブのフロントエンドをターゲットにすることに重点を置いた、よりシンプルな政策枠組みへの回帰だ」と述べた。

同氏は「これは17年ぶりの利上げとなるため、非常に象徴的な重要性がある。しかし、実際の経済への影響は非常に小さい」と述べ、日銀が金融情勢を維持する決意を維持する可能性が高いと指摘した。とてもきつい。 リラックスした。

関係者がロイターに語ったところによると、マイナス金利政策の解除に伴い、日銀は債券利回りの管理を放棄し、上場投資信託(ETF)などのリスク資産の購入も停止し、日銀の過激な金融実験に正式に終止符を打つことになる。 。 2013年から黒田東彦元総裁。

理事会の過半数が引き金を引く前にさらなるデータを精査する必要があると判断した場合、日銀が4月まで待つ可能性はまだある。

3月の世論調査によると、エコノミストの35%が日銀が火曜日までの2日間の会合でマイナス金利を解除すると予想しており、前月の7%から上昇したが、その後の会合でマイナス金利を解除すると予想したのは依然として62%未満だった。 4月25日。 26.

マイナス金利の解除はほぼ合意に達したとみられており、市場の注目は日銀が次の利上げペースについてどのような手掛かりを提示できるかに集まっている。

賭け金は高い。 債券利回りの大幅な上昇は、経済規模の2倍で先進国の中で最大の日本の巨額公的債務の資金調達コストを増加させるだろう。

収益を求めて海外に投資を集めていた日本の投資家が資金を母国に戻すため、世界最後の安価な資金提供者の終了は世界の金融市場を混乱させる可能性もある。

マイナス金利を解除するにあたり、日銀はおそらく、そのような措置は米国が近年見てきたような積極的な利上げの前兆ではないと市場を安心させるだろう。

新しい指針は、政策決定を発表する声明、または会議後に予定されている上田和夫知事の記者会見でのコメントのいずれかで発表される可能性がある。

黒田前総裁の下、日銀は2013年に大規模な資産買い入れプログラムを展開したが、当初は約2年以内にインフレ率を2%の目標に引き上げることを目的としていた。

中銀は2016年にマイナス金利とイールドカーブ・コントロール(YCC)を導入したが、これはインフレの鈍化で景気刺激プログラムをより持続可能なものに調整せざるを得なくなったためだ。

円の急激な下落により輸入品の価格が上昇し、日本の超低金利の代償に対する国民の批判が高まっているが、日本銀行は昨年、長期金利の支配力を緩めるためにYCC金利を調整した。

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