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日本、人工知能、そして値下げ

日本、人工知能、そして値下げ

  • アジアにおける潜在的な投資機会には、上半期に素晴らしい業績を上げた日本、台湾、韓国が含まれます。
  • アナリストらは、アジアのインフレはピークに達しており、2023年第4・四半期に利下げが行われる可能性があると考えている。
  • アジアには 2 つの最大手のチップ メーカーの本拠地もあり、人工知能の注目の分野に触れることができます。

2022年4月27日、東京の日本銀行(日銀)本店ビル(下)に日の丸がはためく。

野木和弘 | AFP | ゲッティイメージズ

世界が世界景気後退への新たな懸念に直面する中、アナリストらは、アジアが注目すべき地域として浮上しており、より広範な世界市場をアウトパフォームする可能性があると述べている。

一見したところ、アジア株は全体として、今年これまでのところ、米国や欧州の同市場と比べて緩やかな上昇を記録している。 MSCIインターナショナル・オール・カントリー・アジア・パシフィック指数はこれまでのところ、S&P500総合指数と汎欧州ユーロStoxx600指数(それぞれ13.25%と6.65%上昇)に対し、わずか4.71%上昇している。

しかし、アジアはヨーロッパや米国に比べて経済的に多様化しており、この地域、特に日本と韓国にはまだ明るい兆しがある。

野村氏は今月初め、「世界経済の低迷と金利引き上げの見通しにより、健全な経済を重視しながら投資家が新たな機会を探すよう促す可能性が高い」ため、アジアは中期的にアウトパフォームする可能性が高いと述べた。基本的なこと。」

同氏は、アジア経済は大規模な質的緩和を「ほぼ回避」しており、財政の持続可能性、インフレ問題、金融システムの健全性の点で同地域は有利な立場にあると付け加えた。

また、野村のアナリストらは中国経済が減速すると予想する一方で、アジアのGDP成長率は他の新興国市場や米国を「持続的に」上回ると予想しており、インドと東南アジアはこの10年で最も急成長する国になると予想している。

資産運用会社DWSのアナリスト、ダニエラ・ゴンペルト氏も同様の意見で、「過去12カ月間、アジアと欧州の株式市場は米国市場よりもはるかに有望に見える」と述べた。

特にアジアに関して、ゴンペルト氏は日本の株式市場を指摘し、「30年近く前とは異なり、バリュエーションは以前のようにつり上がっているとは程遠い。一般的に言って、日本株は投資家がアジアの成長ストーリーの一部になることを可能にしている」と語った。 ” 。”

アジアのほとんどの地域がパンデミックから回復しつつある中、上昇は日本市場が主導し、日経平均株価は年初から約25%上昇し、広範囲にわたるTopixは約21.5%上昇した。

同社は、中国の経済再開と観光客の帰還は日本にとって良い前兆となるはずだと述べた。 そのため、グンペルト氏は「短期的には価格がすでに好調であっても、日本は投資家にとって非常に興味深い市場になるはずだ」と考えている。

今年初めに上田和夫総裁が就任した後、日銀にも注目が集まるだろう。 日銀はまだ政策を変更していないものの、超慎重な金融政策から脱却すると広く期待されている。

プライベートバンキング会社ロンバール・オディエは、日本の総合インフレ率が回復し、春季賃金交渉ではここ数十年で最も高いベース賃金率の一つが達成されたと指摘した。

同社はまた、「2023年もインフレが目標を上回る年になる」と予想しており、日銀が年内に「イールドカーブ・コントロール」政策を終了することで対応すると予想した。

中央銀行を通じて 6月例会ある政策当局者は、日銀の見解概要で初めてGCC政策の「見直し」の必要性に明確に言及し、「イールドカーブ・コントロールの扱いの見直しは早期に議論されるべきだ」と述べた。

4月に日本銀行は、 発表 ~について広範なレビューを実施します [its] しかし、ロンバール・オディエ氏は依然として、日銀がこの見直しが終了する前にイールドカーブ・コントロール政策を終了すると予想している。

米連邦準備理事会(FRB)が年末までにさらに50ベーシスポイント利上げする可能性があることを示唆している一方で、モルガン・スタンレーは、アジア地域のほぼすべての中央銀行が金利を停止していることを指摘し、アジアのほとんどの国でインフレがピークに達していると予測した。ハイキングサイクルです。

エコノミスト4人チームは今月初めのメモで「われわれはこの一時停止は恒久的なものだと考えており、実際、中央銀行は実質金利が抑制された領域まで上昇することを容認する必要がないため、さらなるインフレが金利低下への扉を開く」と述べた。

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モルガン・スタンレーは、アジアのインフレ解消は「順調に進んでいる」と述べ、インフレ率は今後3カ月以内に同地域の目標範囲である80%に戻ると予想している。

そのため同氏は、アジアの中央銀行はインドネシアなどの先行者としてFRBよりも先に利下げできると2023年第4四半期に予想している。

テクノロジーの発展もアジアで楽観的な見方ができる理由の一つです。 OpenAI の ChatGPT、Google Bard、Baidu の Ernie Bot などの生成 AI の出現により、これらの AI ツールを駆動するハードウェア、つまり半導体にも注目が移ってきました。

各国は、今後10年間で2,800億ドルの補助金を提供する米国のチップ法など、チップ工場の建設と半導体生産の拡大に巨額の補助金を注ぎ込んでいる。

ロンバール・オディエ氏、テクノロジー株式調査シニアアナリストのマルコ・パリシ氏は、日本、韓国、台湾も減税や補助金を提供していると強調した。

さらにパリシ氏は、中国による先端チップ技術へのアクセスに対する米国の制限にもかかわらず、中国は半導体産業への補助金に取り組んでおり、補助金は5年間で1430億ドルに達する可能性があると述べた。

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パリシ氏は、「iPhoneの登場がモバイルアプリケーションを中心とした業界全体を生み出し、クラウドコンピューティングの出現がソフトウェア企業の新分野を生み出したのと同じように、人工知能は新世代のテクノロジースタートアップやアプリケーションを生み出すだろう」と付け加えた。

また、2022 年の世界の半導体収益の 3 分の 1 近くが最先端のコンピューティング チップによるものであり、これらの先進的なチップの生産のほとんどはアジアの企業が担当していたことも指摘されています。

これらの先進的なチップの生産は、台湾積体電路製造と韓国のサムスン電子というアジアの2社が独占している。

Barresi 氏は、「私たちは、クラウド市場にサービスを提供し、したがって人工知能や電動化の発展にさらされている半導体メーカーを好みます。これは、景気循環が進化するにつれて、高品質のテクノロジー企業に対する私たちの一般的な好みとよく一致します。」と書いています。

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