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毎日の更新:2021年6月10日

申し込む リンクトイン S&Pグローバルからの金融市場と世界経済に関する主要なインテリジェンスの厳選されたセレクション。

昨年の夏にカリフォルニア全体で壊滅的な山火事が発生し、今年の冬に極渦がテキサスを凍らせた後、米国の両州の市場参加者は、電力網を気候リスクに対してより回復力のあるものにするための行動を取っています。

ベンチマークS&P 500インデックスに含まれる企業の60%近く、S&Pグローバル1200インデックスに含まれる企業の40%以上が、山火事、水ストレス、熱波など、2019年の気候変動の物理的影響によるリスクが高い資産を保有しています。 、ハリケーンまたはハリケーンが最大のリスクを表していると、S&Pグローバルリサーチによると。 科学者や気候の専門家は、今後10年間で地球温暖化が1.5°Cに制御されない限り、気候イベントがエスカレートすると予想していますが、悪天候に関連するコストも同様に増加します。

この地域の電力監視機関と見なされている北米電力信頼度協議会は5月26日、米国の多くの地域が、極端な気温、干ばつ、山火事の潜在的な組み合わせにより、今年の夏に電力緊急事態の「リスクの増大」に直面していると述べました。森と狭い。 S&Pグローバルマーケットインテリジェンスによると、エネルギー資源容量。

山火事はアメリカ西部で数百万エーカーを燃やし、停電を引き起こし、気温が上昇するにつれて電気のないコミュニティを去りました。 今年のテキサスの寒さは、何百万人もの人々を暖房なしで残し、電気料金を押し上げました。 どちらのイベントも、システム全体の電源障害をほぼ引き起こしました。 異常気象は、気候変動の物理的影響が加速するにつれて長期的な問題を引き起こし、エネルギーシステムがどのように適応すべきかという問題がますます緊急になっています。

コロンビア大学のサビーネ気候変動法センターの上級研究員であるロマーニ・ウェッブ氏は、連邦エネルギー規制委員会で、「気候変動は、電力会社とは根本的に異なる問題であり、業界の他の人々は過去に対処しなければならなかった」と述べた。会議。 S&Pグローバルプラッツによると、技術会議。 これらのエネルギープロバイダーは、「複数の気候影響が同時に発生する可能性があることをよりよく理解する」ことを最終目標として、「…より具体的な気候レジリエンス計画に沿った気候変動への対処により適した新しい専門的な計画プロセス」を検討する必要があります。そして、それはシステムの複数の部分に影響を及ぼし、これらのリスクがどこにあり、実際にどのように現れるかを示します。」

電力会社とネットワーク事業者の長期的なエネルギー貯蔵を備えた再生可能エネルギーへの移行を推進するために、「競争力のあるエネルギー市場を理解することは、新しい技術を既存の市場構造に統合するための鍵です」と、独立したエネルギー生産者であるVestraEnergyのCEOであるKurtMorganは次のように述べています。 S&P Global Plattsによると、エージェンシーの仮想サミット。AdvancedEnergyResearchProjects。

カリフォルニアの規制当局と州全体のカリフォルニア独立系統運用機関のネットワークプロバイダーは、昨年の夏のイベントの繰り返しを回避するために貴重なエネルギー供給準備金を強化するために無数の改革を実施し、賞賛と反対の組み合わせに直面しました。 ただし、変更はすぐに有効にする必要があります。 5月12日、カリフォルニアのオペレーターは、その電力網が激しい熱波の間のストレスに対してまだ脆弱であると警告しました。

「今日、2021年の山火事シーズンの前に、カリフォルニアは2年連続で平均以下の雨が降り、通常よりも乾燥した状態を示しているようです」とS&Pグローバルレーティングは今週のレポートで述べています。山火事への影響ユーティリティクレジットの条件では、これらの乾燥状態は、壊滅的な山火事に変わる可能性のある小さな山火事に対する感受性を高めると考えています。「また、山火事シーズンの期間が長くなる可能性があると考えています。」

S&Pグローバルプラッツによると、テキサス州では、5月に議員が2月中旬の暴風雨に関連する8つの法案を提出しましたが、エネルギーインフラの風化に関する大きな懸念に対処した法案はありませんでした。 規制当局は最近、改革を進める方法を模索しています。 6月8日、テキサス州知事のグレッグアボットは、荒天に対処するための2つの法案に署名しました。テキサス州の電力網事業者をオーバーホールする上院法案2と、電力およびガス施設の風化に対処する包括的な法案である上院法案3です。緊急の価格設定。 補助サービスと停電警報システム。

アボット知事は調印式で次のように述べています。「この立法会議での私たちの最優先事項は、将来のさらなるグリッド障害を防ぐために電力グリッドを改革することでした…議会は停電につながったすべての障害を修正するための包括的な法律を可決しました。 」 「ERCOTとの包括的なオーバーホールにより、システムにこれまで以上に大きな説明責任はありません。 [Public Utility Commission of Texas]、そして鉄道委員会によるさらなる監視…テキサスの電力網を修理するために必要なことはすべて行われました。 」

冬の嵐は、テキサスの規制の枠組みにおける投資家所有の公益事業のS&Pグローバルレーティングの見方にまだ影響を与えていません。

今日は 2021年6月10日木曜日、これがその日の基本的な知性です。

市場のダイナミクス


スポットライト:ブレントのフラット価格は70億ドルを突破し、構造は大幅に低下していますが、マテリアルスプレッドは今のところまだ遅れています

原油の流れは増加し、東よりも西で増加するでしょう。これにより、今後30日から60日で実際の原油市場はよりタイトになるはずです。 S&Pグローバルプラッツは、ランが上昇し、株価が下落するため、物理的なスプレッドが最後に動くと予想しています。 たとえば、ウラルは、最近の安値でのマイナス2.75ドル/ bからマイナス1.60 / bのデートブレントで取引されています。

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価値の波に乗る

米国の株式市場は昨年9月に根本的な方向転換を遂げたようです。 図表1は変換を示しています。 S&Pダウ・ジョーンズの成長指標は、8月末まで簡単に過大評価されていましたが、その後遅れをとっています。 S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスの純粋な成長と純粋な価値を使用してS&Pダウ・ジョーンズ・インデックスで計算すると、成長と価値の差は大きくなります。

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商品のカスタマイズを動的に行う-パート1

柔軟な月次先物ロールオーバー戦略を使用して、S&P GSCIダイナミックロールは、投資家に幅広い商品エクスポージャーを提供しながら、据え置き取引の悪影響を軽減し、遅延を利用し、潜在的にボラティリティを低減するように設計されています。 インフレ保護の可能性と分散ポートフォリオに商品を含めるための分散の利点にもかかわらず、市場参加者が商品を敬遠する傾向がある理由としては、変動性とボラティリティが最も多く挙げられます。 S&P GSCIダイナミックロールは、これらの懸念を緩和するのに役立つ可能性があります。

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クレジットサイクル


インフラストラクチャのニーズが加速するにつれて、米国の債務と輸送はパンデミックの間に緊急ブレーキをかけました

米国の税制債務は、2020会計年度中も引き続き減少し、一部の債務措置では前年度と比較してわずかに減少しました。 大不況後の数年間と比較すると、これはやや制限的でした。

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米国の暗い小売慣行は、いくつかの地方自治体の資金を圧迫し続けています

オンライン販売が米国の総小売売上高のより大きなシェアを占めるため、Eコマースは従来の小売業に圧力をかけ続けています。

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信用動向:欧州の企業信用の質は安定している

2020年の第2四半期にカットが149の最高値に達したとき、COVID-19パンデミックの高さ以来、企業の格付けの傾向はヨーロッパで大幅に改善されました。

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銀行業界はプレッシャーにさらされています


第1四半期のフランスの銀行収益の回復は、コロナウイルス後の正常な回復への希望を与えています

2021年の第1四半期は、最大のフランスの銀行にいくつかの希望を与えました。 2020年の前例のない混乱の後、BNPパリバSA、クレディ・アグリコルSA、グループBPCE、ソシエテジェネラルSAは、今年の最初の3か月で事業活動が大幅に回復しました。

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日本ではM&Aが増加しているため、取引アドバイザリーは銀行や証券会社にとって明るい場所です。

合併買収アドバイザリー会社のRecofCorpによると、今年の最初の4か月間に、日本企業が関与する1,480件の取引が発表されました。 2019年の同時期の1,288件から2019年の最初の4か月の1,443件に増加しました。年間ベースで、2019年は4,088件の取引が成立した日本で史上最強の年でしたが、2020年には3,730件に減少しました。 M&A取引はここ数ヶ月で回復しました2020年のパンデミックによる落ち着きの後、日本の主要な金融機関は堅調な業績を報告しています。 3月31日に終了する会計年度の取引顧問料。

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上院の会期で顕微鏡下に置かれる中央銀行のデジタル通貨

アナリストは、中央銀行のデジタル通貨(CBDC)の見通しに関する6月9日の議会聴聞会は、中央銀行のデジタル通貨が金融システムにおける従来の役割を変える可能性があるという銀行の懸念に対処する可能性が高いと述べた。

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テクノロジーとメディア


Liontree、Goldman Sachs Cash in US Telcos Media Units

S&Pグローバルマーケットインテリジェンスのデータによると、取引量は月間で前年比120.2%増加し、約229件でした。 2020年の同じ月は特に憂鬱で、パンデミックの衝撃からバーゲン市場が動揺しました。 ただし、2021年は2019年よりも多くの取引量を記録しました。

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COVID-19の時代のESG


バッテリーのリサイクルの取り組みは、コバルトとリチウムに直面した潜在的な不足を捉えます

バッテリーのリサイクルの取り組みは主要な電気自動車市場で回復しましたが、アナリストは、主要な金属が不足する可能性があるため、メーカーに適切な二次供給を提供するための確立された収集システムと規制の枠組みがまだ不足していると述べました。

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ヨーロッパの新興バイオナフタ市場は、よりクリーンな燃料と宝石の需要を満たす準備ができています

ガソリンの最も環境に優しい生産から低炭素プラスチックまで、バイオナフタはよりクリーンなエネルギーの未来への移行の鍵となる準備ができている多目的な製品です。 革新的な技術と新たな規制に後押しされて、バイオナフタの需要と供給は、自由化された透明な価格の市場の可能性とともに、ヨーロッパ全体で増加しています。

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民間部門の投資はエネルギー転換の鍵です

当局者と幹部は6月8日、経済を急速に脱炭素化するために既存および新技術に数兆ドルを投資する必要があるため、民間企業と米国の金融界がエネルギー転換を推進する上で重要な役割を果たすと述べた。

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エネルギーと商品の未来


ウォッチ:アジアの引っ越し業者6月7〜11日:アジアの石油市場は不確実性に取り組んでいます

プラッツマーケットムーバーズアジアとアソシエイトエディターのローハングプタ:8月のOPEC +生産計画の明確さの欠如は、パンデミックの復活後に地域が経済を復活させようとしているため、アジアの石油市場に不確実性の層を追加しています。

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コンテナ輸送は中国の港での運用遅延に取り組んでいます

COVID-19に関連する新しい症例が深センと広州で出現したため、いくつかのコンテナ船会社は、中国での運用の遅れによって引き起こされるサプライチェーンの混乱を緩和するための緊急時対応計画を作成する必要がありました。

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モリーミンツによって書かれ、編集されました。

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