需要の鈍化により日本経済は当初の予想よりも悪化

日本は当初の予測を修正し、今年の第1四半期に経済が年率2.9％で縮小したことを示した。

一方、同国の中央銀行が月曜日に発表した世論調査は、状況が依然として低迷していることを示唆している。 アナリストらは、主に建設活動データの変化が原因として、1-3月期のGDPデータの下方修正を予想していた。

従来予想は前年比１．８％縮小だった。 日銀の四半期調査では、大手・中堅製造業の景況感が若干改善していることが明らかになった。 しかし、調査の詳細は、国内外で需要が弱いことを示しています。

キャピタル・エコノミクスのマルセル・ティリアン氏は短観報告書について、「あらゆる産業と企業規模にわたって、業況は12％で安定しており、これは（四半期の）GDP成長率が約0％に相当する」と述べた。 同氏は「今四半期の国内総生産（ＧＤＰ）成長率の新たな鈍化は、企業が６月に予想していた鉱工業生産の停滞と一致している」と付け加えた。

ＩＮＧエコノミクスのエコノミストらは、製造業全体の景況感が若干改善した要因の１つは、自動車メーカーが通常生産を再開したことだと指摘した。 これは、昨年の電子チップ不足による工場の生産ラインの減速に続くものである。

今年初めに政府が行った最新の成長率調整では、公共投資が1.9％縮小したことが浮き彫りになった。 従来、公共投資は３％増加したとみられていた。 民間住宅価格は当初予想の2.5％縮小ではなく、2.9％下落した。

日本経済は今年の最終四半期にわずか0.1％の年率成長を記録し、技術的不況として知られる2四半期連続の縮小をかろうじて回避した。 経済は２０２３年通年で年率１．８％で拡大した。

米ドルに対する日本円の安さは輸出業者にとって有利であり、輸出業者は円に換算すると海外での利益が膨らむと考えている。 しかし、この弱点は、日本が輸入する物品や製品、特に石油とガスのコストの大幅な上昇にもつながりました。

米国連邦準備制度がパンデミック中に上昇したインフレを抑制するために金利を高く維持する一方、日本の中央銀行はより多くの支出と投資を奨励する目的で、安価な信用を確保するために基準金利をゼロ近くに維持した。

しかし、物価上昇は日本人労働者の賃金上昇を上回っており、その結果需要が相対的に弱くなり、主に消費者需要によって動かされる経済の成長を妨げている。 最新のデータは、インフレ調整後の実質ベースで、今年第1四半期の家計支出が減少したことを示している。