コーポレートベンチャーキャピタルはいかに両刃の剣であるか

顧客は Tractor Supply Co. の店舗で現金で商品を購入します。 2022年7月19日火曜日、カリフォルニア州マーセドにて。

ブルームバーグ | ブルームバーグ | ゲッティイメージズ

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エアバス ベンチャーズは、宇宙分野で最も多大な投資を行っている投資家の 1 つです。 一見すると、エアバスが運営する他のベンチャーキャピタル会社のように見えますが、より大きな組織を代表して活動しており、破壊的なスタートアップに対しては潜在的に非友好的です。 そうではありません。

同社の航空宇宙分野に特化したパートナーであるルイ・ピノー氏によると、エアバス・ベンチャーズは自社とその名を冠した会社との間に「エアギャップ」を維持しているという。 このベンチャー キャピタルは独立したファンドとして運営されており、エアバスはリミテッド パートナーですが、AV には外部の LP パートナーもおり、独立した投資委員会が設けられています。

「これはまさに設計によるものだった」とピノー氏は私に語った。

「私たちは、シリコンバレーのトップクラスのベンチャーキャピタルと信頼できる基盤で協力できるようにするために…そして彼らのスタートアップについての洞察を得るには、彼らが最も興味を持っているときはよく知られていないのですが…そのスタートアップ内で同じ種類の信頼できる基盤の共同投資家になる必要があることを知っていました。」とピノー氏は語った。

これは、規模、機敏性、評判、目新しさの間の境界線を越えようとする、説得力のある力学であり、航空宇宙分野における取引形成の変化の中での重要な背景でもあります。

数週間前、私は人々にアンケートをとりました 宇宙産業におけるM&Aの現状そして、取引の活動が激化しているという点ではコンセンサスが得られた。 その間 最新のデータは、このセクターが投資の面で安定していることを示していますピノー氏は、依然として「格付けに対する圧力」があると指摘した。 これは、コーポレートベンチャーキャピタル会社から資金を得ている新興企業にとっては危険であり、選択肢がなければすぐに会社を追い出す可能性がある。

「それは選択肢の範囲を非常に狭める可能性がある。おそらくそれはリスクの一部だが、もしかしたら一部の人にとってはバックアップの機会を検討する一環かもしれない」とピノー氏は語った。

PitchBook によると、100 もの航空宇宙企業が、ロッキード・マーティン、トヨタ、レイセオン、ハネウェル、ボーイングなどの企業部門を含む CVC から投資を獲得しています。

CVCの危険性と不信感は 新しい話題ではない。 同社が競争上の情報を入手したり、内部を調べたり、若い反逆者を抑圧したり、単に投機的なテクノロジーを追い詰めたりするために投資部門を利用するのではないかという懸念がある。 これはピノーが戦っている認識です。

「多くのウォレット会社は、最初に同じような質問をすることがあります。『ああ、あなたはカード検証者ではないのですか？』」とピノー氏は言う。 買収後ではなく、エアバスの一部門ではないのですか？ 「でも条件はないよ [with AV]。 フックや将来の合併や買収に関する約束はなく、優先通知権や拒否権もありません。」

私たちは決断を下すかもしれません [Airbus] 時々故障することがある、とピノー氏は言い、「実際、そうなった。私たちは木を数回揺すった」と付け加えた。