日本は転換点にあるのでしょうか?これは投資家にとって何を意味しますか?

ここ数カ月間、日本株は企業改革や海外からの流入などの要因で過去最高値を更新している。 さて、この先には何が待っているのでしょうか？

日本株の投資ディレクター、エルンスト・クランズマン氏は、成長期待が依然として高い現状を概観する。

彼は言った： 「日本は最近、約20年にわたるデフレサイクルの終焉を祝ったが、日本の人口減少は依然として懸念事項である。それにもかかわらず、前向きな長期的な物語の材料は投資家にとって大きな機会を提供している。

「3月、日本銀行は物議を醸したマイナス金利政策を17年ぶりに終了するという歴史的な決定を下した。現在、政策金利をマイナス領域から引き上げ、新たな目標レンジを0.0～0.1％に設定した。」

「一方、今年2月に日経平均株価は34年前の最高値に達し、日本の経済と金融市場に対する投資家の信頼が新たになった。 最初の興奮にすぐに疑問が生じました。「市場はバブルの領域に戻ったのか?」

「日本株の上昇はバブルの再発ではなく、むしろ緩やかなインフレを伴うよりバランスの取れた持続可能な経済拡大を反映していると我々は考えている。

「半導体関連の名前と関連セクターは、人工知能の利用における急速な進歩という世界的な傾向と相まって、市場のパフォーマンスを牽引しています。バランスのとれた製品ポートフォリオを持つ自動車セクターは、消費者の嗜好の変化をうまく活用するのに有利な立場にあります」最後に、日本企業は、最も多様なエンジンを提供し、世界のさまざまな経済分野のトレンドを活用できるという点で際立っています。

「しかし、日本株が円高の変動や市場とS&P50との関係に敏感であることは分かっています。中央銀行の政策によりボラティリティが高まります。」

「外国人投資家は、コーポレート・ガバナンス基準の改善と、コーポレート・スチュワードシップを高めるJPX東京証券取引所の取り組みによって促進され、日本企業の大幅な改善に気づいている。これらの改善は、設備投資の一層の重視と資本に対するより株主に優しいアプローチに加えて、の利用が最近の上昇を促進するのに役立っている。

「しかし、こうした取り組みを継続する余地はまだあり、流動性の制約が依然として問題となっている。したがって、今のところ、買いの関心は依然として大手投資会社に集中しており、市場の幅は狭いままである。」

「これらの課題にもかかわらず、投資家がリーズナブルな価格で質の高い企業を買収できるユニークな投資機会が生まれています。 2023年には、特に銀行セクターでバリュー株が大幅に上昇しましたが、一部のグロース株が長期的な見通しにおいて重要な役割を果たすと考えています。 多くの場合、企業の収益成長見通しは明るいものですが、近年は投資家によってほとんど無視されてきました。