日本銀行がついにマイナス金利を廃止した後、何が起こるでしょうか？

中央銀行による17年ぶりの利上げは、日本の11年間にわたる前例のない金融緩和政策の正常化に向けた一連の動きの第一歩となる。

東京、3月22日(新華社通信) — 日本銀行は火曜日までの2日間の政策会合を経て、短期金利を0～0.1％の範囲に誘導し、マイナス金利政策を廃止することを決定した。イールドカーブコントロール政策。

アナリストらは、中央銀行による17年ぶりの利上げは、日本が11年間続けてきた前例のない金融緩和政策の正常化に向けた一連の動きの第一歩であると述べた。

なぜ今率を上げるのでしょうか？

日本銀行は、日本の慢性的なデフレに終止符を打つことを目的として、2013年に大規模な金融緩和プログラムに乗り出しました。 2016年、中央銀行は短期金利をマイナス0.1%に設定し、国債を大量に購入して長期金利をゼロ%程度に維持するイールドカーブ・コントロール・プログラムを導入した。緩和政策です。 財務状況。

金融緩和の長期化が副作用を生む中、日銀の上田和夫総裁は昨年４月の就任以来、金融政策の正常化を目指してきた。

日本銀行は、インフレ率２％を持続的かつ安定的に達成するという目標を掲げています。 中銀が火曜日に行う政策見直しは、インフレ目標の達成が「視野に入っている」との判断にも左右される。

現在、日本では物価が上昇し続けています。 消費者物価指数は今年１月まで２２カ月連続で２％以上上昇した。 この上昇の理由は、エネルギーおよびその他の輸入価格の急激な上昇から、サービス価格の上昇に移りました。

ただ、上田氏は、インフレ目標の達成にはまだ長い道のりがあり、現在の環境を踏まえると、マイナス金利政策の解除後、すぐに大幅な金利引き上げの段階に入ることはないだろうと述べた。

インフレ目標は達成できますか？

東京新聞は、デフレからの脱却とは、物価が上昇し続け、企業がその恩恵を受け、賃金が上昇し続け、消費が大幅に回復し、物価下落が止まることを意味するに違いないと述べた。

地元メディアや専門家は、昨年以来物価は上昇し続け、名目賃金も上昇しているものの、賃金と物価の健全なサイクルの達成にはまだ程遠いと考えている。

厚生労働省によると、2023年の日本の物価調整後の実質賃金は2.5％減と2年連続で減少し、今年1月時点で民間労働者の実質賃金は前年比マイナスとなった。セクタ。 22ヶ月連続です。

データは、給与増加が依然としてインフレ率を下回っており、個人消費が大幅に抑制されることを示した。

一方、内閣府によると、日本経済の半分以上を占める個人消費は３四半期連続で減少し、２０２３年第４・四半期には０．３％減少した。

データはまた、昨年以来、日本における鶏肉の売上が増加している一方で、人々がより安価な消費財を購入することで牛肉の売上が減少していることも示した。

経済評論家の門倉隆氏は、現段階でデフレ脱却について語るのは時期尚早だと述べた。

日本には実質賃金が上昇し、消費が増加し、旺盛な需要が物価を上昇させるという好循環が存在しない。 門倉氏は、インフレが強い内需や賃金コストの上昇などの要因によって引き起こされなければ、日本経済がデフレに逆戻りするリスクは依然として残ると述べた。

経済への影響

中銀は国債買い入れなどを通じて緩和的な金融環境を維持し続けると約束しているため、金融市場は中銀の今回の決定に冷静に反応した。

火曜日、東京市場では円売りが進む中、米ドルが150円のラインを超え、東京株式市場は引き続き上昇し、基準となる日経平均株価は4万円の大台を回復した。

アナリストらは、短期的には日銀の利上げにより政府、企業、個人の債務負担が増大し、企業倒産件数が増加する可能性があると指摘している。

しかし、長期的には、金利の引き上げは国民の貯蓄収入を増加させ、過度の円安による富の流出を減らし、効率性、競争、イノベーションに対する企業の意識を高めて人材をより集中させるのに役立つだろう。 彼らは、競争の激しい業界や組織ではこう言いました。

上田総裁は木曜日、当面は緩和的な金融状況を維持することで経済を支援するという中銀のコミットメントを改めて表明した。

野村総合研究所のエコノミスト、高秀潔氏は、たとえ日銀が金融政策の正常化を推進したとしても、金利上昇は限定的になるだろうと述べた。

高秀氏は、日本経済は金利に対する感応度が低下しているものの、中央銀行の政策調整によって日本経済の現状が大きく変わる可能性は低いとの見方を示した。 ■