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2022年の世界的な投資戦略予測

現在の市場サイクルは熱く、速いです。 そのため、投資家は今後1年間で非常に異なるダイナミクスに直面することになります。つまり、初期サイクルのタイミング、中間サイクルの条件、および後期サイクルの評価であり、活気にあふれています。

「財政および金融政策に対する前例のないサポートが薄れるにつれて、ファンダメンタルズが支配的になります」と、モルガンスタンレーリサーチのシニア共同資産ストラテジストであるアンドリューシーツは述べています。

インフレ率は多くの投資家がこれまでに見たよりも高いレベルになりますが、モルガンスタンレーのエコノミストは、サプライチェーンのストレスが緩和され、多くの商品の価格が通常に戻るとすぐに価格が「ピークからボトム」になると考えています。 このため、中央銀行は、金利を引き上げ、成長のブレーキを調整するための抜本的な措置を講じない可能性があります。 しかし、投資家は引き締めの話に対してほとんどパブロフの反応を示しています。これは、米国の株式や財務省を慎重に扱う多くの理由の1つにすぎません。

アナリストによると、新興市場は成長の準備ができているように見えますが、全体的に楽観的になるには時期尚早です。 「中国では、エネルギー価格、規制、COVIDによる逆風が続いており、少なくともまだ、大幅な政策緩和は求められていません」とスプレッドシートは述べています。 「唯一の例外は中国のハイイールド債であり、市場は不動産セクターの混乱をコントロールする政策立案者の決意と能力を過小評価していると私たちは信じています。」

2022年の世界投資見通しの5つのハイライトは次のとおりです。

スプレッドシートによると、「眉をひそめる可能性が高い」という見方では、ストラテジストは、S&P 500が2022年に5%下落する可能性がある一方で、他の先進国市場は年末までに上昇する可能性があると考えています。 彼らは、世界の他の場所でのより高い評価、より多くのキャッチアップオッズ、およびより低いボラティリティを説明するために、米国株を計量することを推奨しています。

米国のチーフエクイティストラテジスト、マイクウィルソンは言います。

米国の株式とは異なり、ヨーロッパと日本の株式市場はより手頃な価格で成長志向です。 「インフレ圧力が低いため、中央銀行は非常に忍耐強くなければなりません」と、チームが投資家に2つの市場を比較検討することを推奨するスプレッドシートは述べています。

日本では、株式は引き続き改善された株式リターンを提供しますが、経済刺激、事業再開、強力な世界的な設備投資はすべて、来年の日本の株式市場が12%上昇する可能性があることを示唆しています。

一方、MSCIヨーロッパインデックスは、世界の他の地域と比較して20年間で比較的良好なアウトパフォーマンス期間を示しており、このパターンは、M&Aの増加、買い戻し活動、および世界中の多くの投資家ステータスの変化のおかげで継続するはずです。ポートフォリオはされています。 地域で危険にさらされています。

「私たちの収益と評価の合計の仮定は、ヨーロッパの株式が8%の価格リターンと2桁のトータルリターンを提供できることを示唆しています」とヨーロッパのエクイティストラテジストのチーフであるGrahamSeckerは述べています。 セクターでのチームのトップピックには、自動車、エネルギー、金融が含まれ、これらはすべて、実質収益の増加から恩恵を受けるはずです。

モルガンスタンレーの戦略アナリストは、ヘルスケア、金融、世俗的なテクノロジー企業が来年の回復を見る可能性があると信じています。 需要と供給のダイナミクスがより自然なパターンで安定するため、循環的な消費財とテクノロジーの在庫は遅れる可能性があります。

ただし、この市場サイクルの他のポイントでは、投資家がパターンやセクターの大きな変動から利益を得る機会は少なくなります。

「私たちの見解では、経済的および政治的環境は、COVID以前の時代から恒久的に変化しましたが、変化は必ずしもパンデミック自体によるものではありません」とウィルソンは言います。 最終的な結果は、投資と生産性の向上を意味するはずですが、それには何年もかかる可能性があります。 「これにより不確実性と気晴らしが増し、来年は株式の選択がこれまで以上に重要になります」とウィルソン氏は言います。

先進国の中央銀行は、ほぼ均一な金利政策と流動性の洪水でCOVID-19パンデミックに対応してきました。

ただし、2022年には、債券市場は異なる政策を理解する必要があります。 「英国やカナダなどの一部の政策は、財政状態を完全に引き締めることを目的としていますが、他の政策は、ペースは遅いものの、財政状態をさらに緩和しようとするか、緩和的な財政状態を維持しようとします」とグローバルヘッドのマシューホルンバッハは述べています。マクロ。

モルガン・スタンレーのストラテジストは、米国債、特に中期国債のウェイトを下げることを推奨しています。2022年末までに10年国債が2%を超えると予想しています。 。

ストラテジストは、国内の新興市場の債務は面白く見え始めていると述べていますが、投資家は辛抱強くなければなりません。 「年初に米ドルが上昇し、実質リターンが見込まれることから、投資家は年内により良いエントリーポイントを獲得できると考えています」と、米ドルが上半期に上昇するとチームが信じているホルンバッハは述べています。年、しかしそれは後半に蒸気を失います。

さまざまな理由から、商品は2021年にS&P500を10年ぶりに上回りました。 金価格はスタグフレーションの懸念と金利引き上げの期待に後押しされ、卑金属は供給の抑制と需要の増加の組み合わせから恩恵を受けました。

将来的には、実質利回りの上昇が金価格に影響を与えるため、金属は光沢を失う可能性がありますが、銅と亜鉛の価格は供給が改善するにつれて下落する可能性があります。 アルミニウムは、周期的および構造的要因を指摘するストラテジストにとって依然として最優先の選択肢です。

コモディティの中で、石油は評価とファンダメンタルズの最良の組み合わせを提供します、とチーフコモディティストラテジスト、MartijnRatsは言います。 彼のチームは、石油は比較的余裕のある容量で需要の高まりに対応しているため、2022年には1バレル90ドルに達する可能性があると考えています。

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