日本の熱い株式市場についての簡単な考察 – Matthews Asia **** 編集が必要です

サンフランシスコに本社を置くこの資産管理会社は、日本株の好調なパフォーマンスをざっと見て、次に何が起こるのか、そしてそれをどのように維持するかを検討しています。

以下の日本の株式市場に関する簡単な解説は、その名が示すとおり、アジア地域への投資を専門とする米国に本社を置くマシューズ・アジアのポートフォリオ・マネージャーである竹内俊太郎氏によるものです。 これらの見解は著者の見解であり、このニュース サービスが必ずしも支持するものではありません。 フィードバックや反応については、電子メールでご連絡ください [email protected]

日本の株式市場の見通しを評価し、最近の目覚ましいパフォーマンスを振り返ると、いくつかの力が働いていることは明らかです。

まず、日本市場は過去 18 か月にわたる大幅な拡大の恩恵を受けてきました。 市場への国内投資家は、企業による資本改革に後押しされ、主に株主に多額の利益をもたらしている。

昨年は日本企業による自社株買いが増えたにもかかわらず、その総額はアップルの2023年の自社株買いよりも少なかったことは注目に値する。 その上、日本の上場企業の半数はネットキャッシュを抱えています。 したがって、自社株買いや配当によるリターンの向上の可能性が、セクターや業界全体の高値と安値の原動力となると考えています。

第二に、日本の所得成長は加速している。 過去 10 年間の株主利益のほとんどは 1 株当たり利益 (EPS) の成長によるものであるため、これは重要です。 その結果、インドを除けば日本は米ドル収益の面で最も優れた市場となっている。 米国以外で人気のある株式配分の中で、日本の収益の伸びはGDP成長率と密接に関連しておらず、他の先進国市場と比べて劣っている。

逆に、日本企業の財務健全性は、輸出、世界貿易、世界経済に直接関係しています。 日本企業の経営状況は総じて良好と考えられるが、対ドルでの円安の継続がマクロ的な収益への追い風となっている。

収益成長率
私たちの最近の企業訪問からは、他にもいくつかのことが明らかです。 まず、インバウンド観光客が本格的に戻ってきています。 観光関連支出はパンデミック前の最高値を上回っているが、最大の構成要素である中国人観光客による支出はまだ完全には回復していない。 世界の投資家から日本への関心が高まっている一方で、彼らが市場に投資していないことも認識しています。 だから滑走路が長いんです。

今後の見通しについては、当社は日本市場に対して引き続き強気であり、ここ数カ月で強力な推進力が強化されていると見ています。 また、日本の小型株の長期的な可能性にも焦点を当てます。

大型株で構成される日経平均株価は今年のバリュエーションに基づくと10年ぶりの高値で取引された一方、中型株から小型株までを含む日本全体の指数は10年間の平均で取引された。 したがって、小型株と中型株の分野には多くの上昇余地があると考えています。

もちろん、大型株や小型株には投資しません。 私たちは常に中長期的に成長可能性の高い企業に投資します。

ウェルスマネージャーの日本に対する見解の他の例については、以下を参照してください。
ここ そしてここ。