日本の銀行はまたもや窮地に陥っている。
記録的なレベルの余剰現金を考えると、貸し手は、パンデミックの最中に膨らんだ預金を取り戻すために、米国債などの複雑な外国為替ヘッジを必要とするよりリスクの高い投資に目を向けています。 多くの人は、過去の過ちを避けようとします。
日本銀行のデータによると、預金から銀行融資を差し引いた黒字は 323 兆円 (2 兆 9700 億ドル) である。 三菱 UFJ フィナンシャル・グループの預金は、3 月までの 1 年間で 3,750 億ドル増加しました。 どれが半分以上を占めています。
ＭＵＦＧの上沢博典最高経営責任者（ＣＥＯ）は５月、記者団に対し、「預金の伸びは、顧客の信頼の証だ」と語った。 「でも、正直なところ、それをどうやって管理するかは難しい課題です。」
世界中の世帯がパンデミックを利用して借金を返済し、支出を抑制し、大規模な政府援助が銀行の現金の山を悪化させているため、ウイルスのこの望ましくない結果に直面しているのは日本企業だけではありません。 米国の銀行は、同じ指標が新たな記録を打ち立てたのを見たところです。 これは、彼らがよく知っている日本の問題です。
現在、一部の日本の貸し手は、米国などで金利上昇への期待が高まっているように、外国債券などのリスクの高い資産に目を向けています。 国内の債券投資に依存することが多い企業は、現在、さまざまな高収益資産を検討する必要がありますが、これにはより大きなリスクが伴います。
マネックス証券のシニアディレクター兼チーフアナリストである大槻奈々氏は、銀行はミューチュアルファンドを通じた不動産資産を含む「型破りな分野」への投資を増やす可能性が高いと語った。 「非流動資産は比較的高いリターンが得られますが、よりリスクへの注意が必要になります。理解が難しいリスクのある資産には投資しないことが重要です」と彼女は言いました。
より高いリスク？
MUFG は、米国やその他の地域のプライベート エクイティや不動産ファンドなどの代替資産への投資を検討すると述べた。 大矢恭好社長は先月、日本最大の地方銀行グループの1つであるコンコルディア・フィナンシャル・グループが、日本国債の利回り低下を受けて、今年、米国債とモーゲージ債に投資すると述べた。
最もリスクの高い投資が必ずしも報われるとは限りません。 株式会社みずほフィナンシャルグループが予約しました 2019年に1,500億円の手数料を償却 国債利回りの急上昇を受けて保有する外国債券の損失。
昨年初めにパンデミックが世界中に広がったときに打撃を受けた有担保ローン債務（CLO）への投資の急激な強化により、ゆうちょ銀行はここ数年、中央銀行の監視下に置かれている. 2 兆ドル近くのほとんどの国債を日本国債に投資していた郵政銀行は、現在、ポートフォリオのわずか 23% に含まれています。
景気回復が回復しても、預金と貸出の大きなギャップがすぐに縮小する可能性は低い。 ニッセイ基礎研究所（ニッセイ基礎研究所）のチーフエコノミスト、上野剛氏は、パンデミックが長引く中で政府の援助が拡大すれば、預金は簡単には減少せず、格差はさらに広がる可能性があると述べた。
その他のリソース
マネックスの大槻氏は、預金の急激な増加は銀行経営陣にとって大きな課題であり、それをどのように克服するかはまだ明確ではないと述べています。 彼女は、問題に優先順位を付けるには、より多くのスタッフが必要になると付け加えました。
「銀行におけるポートフォリオ管理の役割は高まる可能性が高い」と彼女は語った。 「彼らはこの分野により多くのリソースを割り当てる必要があります」と彼女は言いました。
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