中国財政破綻の大きな転換点

中国経済が深刻な問題を抱えていることは誰もが知っている。 しかし、問題はどれほど深刻なのでしょうか？ いつ転換点に達するのでしょうか？ 中華人民共和国全土の完全な財政破綻後、習近平は何ができるでしょうか？ 最新の財務データからいくつかの洞察が得られます。

8月は売上が大幅に減少

8月、中国経済は臨界点に達した。 政府の毎月の予算収入は急激に減少した。

という中国人経済学者がまとめた、2022年1月から8月までの中国の一般財政収入と2023年の同時期を比較してみよう。 ラオス人。

これらは公式の数字であるため、完全に信頼できるわけではありません。 ただし、まだいくつかの傾向を見つけることができます。

2023年1月と2月には、ほとんどの産業と政府部門が閉鎖または半閉鎖された。 新型コロナウイルスによるロックダウンの突然の解除と旧正月の長期休暇が原因だった。 その結果、この 2 か月間を合わせた収入は 2022 年の同時期より 561 億元（約 76 億 8,000 万米ドル）減少しました。その後、中国経済は一時的な回復を経験しました。

一方、2022年に繰り延べられた付加価値税は2023年に返済され、税収が増加した。 したがって、2023 年の 3 月と 4 月の中国の財務状況は非常に印象的でした。 毎月大幅な増加が見られ、特に 4 月には 8,574 億元 (1,170 億米ドル) という驚異的な金額が追加されました。

しかし、5月以降、中国経済の低迷に伴い、他のほぼすべての税収が大幅に減少し始めた。 これは、VAT の繰り延べ支払いが追加されたにもかかわらずでした。 毎月の予算収入はすぐに低迷しました。 収益の差は、5月には4,000億元（547億米ドル）、6月には1,100億元（150億米ドル）、7月には300億元（41億米ドル）強にまで減少した。 8月には差がマイナスになりました。

個人の収入は減少している

2022年8月と比較して、2023年8月の収入は600億元（82億米ドル）減少した。これにより、2023年8月は中国の財政収入の転換点となった。

考えられます いくつかの詳細。 VATを除いて、ほとんどの品目は大幅に削減されました。 ２０２３年１月から８月までの税外収入は３．６％減少した。 「税外収入」には罰金も含まれており、今は景気が悪く罰金を科すのは難しいということだ。

消費税は９％減となり、消費の実態を示しています。 人々はあまりお金を使いません。 法人税は7.6％減少し、企業が以前ほど大きな利益を上げていないことを意味する。

個人所得税は０．１％減少した。 これは大幅な減少ではありませんが、歴史的な瞬間を表しています。 個人所得税が下がるということは、一般国民の収入が減るということを意味します。 中国が2001年に世界貿易機関に加盟して以来、これは初めてのことだ。

中国の経済指標は軒並み低下している

累計財政収入のグラフが示すように、2023年1月から8月にかけて輸入増値税、消費税、輸出税の控除額が減少した。これら3つのデータは互いに補完しており、中国の輸出が勢いを失いつつあることを示している。

印紙税は8.9％減少した。 グラフには示されていないが、株式取引も29％減少した。 印紙税の減少は金融活動の減少の直接的な結果です。

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資源税は14％下落し、商品価格の下落傾向が明らかとなった。 これは経済の悪化も示しています。

環境保護税は２．２％減った。 これは、経済活動や運営活動の低下、廃棄物の排出量の削減につながります。

こうした傾向を踏まえると、財政収入、特に税収の大幅な減少が長期にわたり継続し、短期的には回復しないことは明らかである。

特に不動産は苦境に立たされている

もう一つの主要な財政収入源である土地使用権の売却収入も大幅に減少している。 ２０２２年の土地使用権売却収入は２３．３％減少した。 2023年1月から8月までは19.6％減少した。

また、都市土地使用税、土地付加価値税、土地占有税も同時に減少した。 これらの数字は不動産市場の低迷も反映している。

中国の不動産市場の現状を考慮すると、土地使用権の販売収入の減少は長期的に続くと考えられます。

税収と土地使用権の売却収入も並行して減少している。 これが中国の財政収入に与える悪影響は甚大で、克服することは不可能だろう。

経済学者のラオ・マン氏は、8月から中国の財政収入は必然的に長期縮小期に入るだろうと考えている。 財政収入の縮小が中国経済に与える影響は、他のすべての産業の縮小を確実に上回るだろう。

巨額の借金

上記の税金の数字が明確に示しているように、中国政府のキャッシュフローは縮小しています。 過去 13 年間の数字をいくつか考えてみましょう。

２０２０年から２０２２年までの３年間で累積財政赤字は２３兆６０００億元（３兆２２００億米ドル）に達した。 この数字は、累積財政赤字が19.5兆中国元（2.66兆米ドル）に達していた過去10年間を上回っている。

2023年1～8月の財政赤字は4兆3000億元（5,800億米ドル）で、通年では7兆元（9,750億米ドル）を超えると予想されている。

財政収支表を見ても、全体の赤字は拡大の一途をたどっていることがわかります。 財政赤字を総歳入で割った財政赤字対歳入比率も、10年以上上昇している。

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赤字を補うために、中国共産党当局は狂乱的な借入モデルを採用し続けた。 その結果、国債と地方国債の合計残高は現在65兆元（8兆9000億米ドル）を超えている。

同市の投資債券と公共企業の営業債務を考慮すると、負債総額は100兆元（13兆7000億米ドル）を超えている。

ちなみに、上記の情報は公式のマクロ経済データに基づいています。

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著者: ジェニファー・ジェン